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ETF基金怎么买卖

发布时间：2020-05-19 00:13:15 来源：文档文库

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ETF基金怎么买卖？
何为ETF？ ETF属于一种混合型的特殊基金，是指数型基金里一个特殊的种类。它既可以像开放式基金一样申购赎回，又可以像封闭式基金一样上市交易，所以一般对ETF的俗称是“交易所交易基金”。简称为“交易型开放式指数基金”。英文全称是（Exchange Traded Fund）。
　　特点及优势——ETF几乎适合所有的投资者，不论是个人还是机构，是打算做长期投资、短期波段还是套利，都可进行操作。但不适合对金融投资市场不了解、不热衷行情反复操作、风险承受能力低下的消极型投资者。
　　简单明了：在预测基金收益时，只需要关心指数涨跌即可，而无需猜测基金经理的投资偏好。
　　灵活便利：在上市交易方面，交易所每15秒提供一次IOPV（基金净值估值），投资者可以看到实时行情并根据这一净值估值进行买卖，即T+0交易（套利资金交易次日达帐），投资者完全可以将其当成股票或封闭式基金来交易，以随时捕抓盈利机会；在申购赎回方面，ETF与现在的开放式基金有所不同，比较二级市场的实时交易，ETF的申购赎回就是一级市场的套利，但它不是用现金方式，而是使用一揽子指数成分股，因此其发行的对象主要是机构投资者和有实力的个人投资者。其申购赎回的基本单位是100万份基金单位，起点较高。对于一般投资者来说，只能在二级市场随时购买或出售ETF，在两个市场（一二级市场）中进行套利操作不太容易。投资者通过ETF获利的方式主要有：伴随指数上涨而获利、股票分红带来基金分红（即现金分红）及套利收益。
交易方式：一是投资人直接向基金公司申购和赎回，此种方式有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍，同时，此种方式是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合，也称实物申购赎回；二是在交易所挂牌上市交易，以现金方式进行，此种方式与通常的开放式基金不同之处在于，交易所交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，同时可以进行短线套利交易。因此，只有机构或者资金充裕的个人大户才会采用第一种种方式，即直接向基金公司申购和赎回。　　对于普通个人投资者而言，宜采用第二种方式进行买卖。
值得注意的是允许投资人直接向基金公司申购或赎回，可以形成的套利机制，促使基金的市场价格不致过于偏离单位净值。例如，当基金出现折价交易的时候，投资人会通过二级市场买入基金单位，然后直接向基金公司赎回得到一揽子股票组合，再将赎回的全部或部分股票通过二级市场出售获利。正是由于套利机制的存在，ETF的流动性和收益性更强，其二级市场价格与单位净值在大多时候趋于一致。由于套利交易涉及申购赎回业务,并且套利操作涉及多次委托交易,基金买卖配比操作繁杂,因此以人工进行委托交易来实现套利尤其是瞬间套利是不现实的。套利交易只能借助于专门的ETF套利交易系统，即指定代办证券公司『一级交易商』其中一部分能够提供套利交易服务的券商进行，或使用专门的套利交易系统，除可以自动完成复杂的套利委托过程、系统实时计算数据，支持同时进行多笔不同的套利操作。
费用低廉及高度透明化：ETF每年收取的管理费用相对于一般地开放式基金要低廉很多。传统开放式基金每年需支付约1.0%-1.5%之间的管理费,较ETF的管理费(约0.3%-0.5%)高出很多；另外,传统开放式基金申购时需要支付1%左右的手续费,赎回时需支付0.5%左右的手续费,而ETF则仅在交易时支付证券商最多0.2%的佣金。因为，ETF属于被动式管理的指数化投资，所以不需要负担庞大的投资和研究团队的支出，从而运作费用低廉，其管理费率甚至低于指数开放式基金。采用被动式投资或指数化投资是ETF的特色，而且其选择的指数多是为投资人熟悉和广泛认同。在美国，ETF投资选择，包括有紧贴标准普尔500的SPDRs；跟踪纳斯达克100的Qubes等。
　　ETF被动跟踪指数,每日公布投资组合,具有公开透明的优点,减少了基金管理人潜在的道德风险。ETF的构造范本或者是著名的指数，或者是特制的指数或股票篮子，其调整方法具有公开性，有利于投资者分析、判断。便于作出准确的投资决策。这样相对其他普通的开放式基金，投资者更加有利的去把握市场的情况，结合ETF的自身特点进行投资。
　　结论：ETF其结构模式是目前国内证券市场中，可以同时兼备专业投资团队的精英管理（与开放式基金一样由基金管理公司进行系统管理、开放式申购、赎回）；规避非系统性风险的指数化标准（类似股指基金通过采用单宗交易投资于一揽子指数优质成分股）；快捷连续的竞价低成本交易（费用与封闭式基金相同，并克服了封闭式基金大幅折溢价交易的缺陷。）；实时高效操作（交易模式等同股票交易）。有理由相信今后的ETF产品会不断丰富壮大，如上交所计划推出的上证180ETF、高红利股票指数ETF、大盘股指数ETF、行业ETF等。