别再不懂装懂了-招商银行死磕的摩羯智投方向都错了

别再不懂装懂了-招商银行死磕的摩羯智投方向都错了

别再不懂装懂了，招商银行死磕的摩羯智投方向都错了？

2016年，人工智能足足火了一整年。从“阿尔法狗”4：1击败世界围棋的顶尖高手李在石开始，人工智能就仿佛平地一声雷一般高调地、强势地刷新了人们对人工智能的看法。一时间，人工智能仿佛无所不在、无所不能，各行各业都在思考如何应用人工智能技术，尤其是在金融投资领域的应用更是引起了高度关注。而“智能投顾”无疑是最值得期待的投资领域及人工智能的应用方向。而进一步引爆国内整个智能市场的，就是招商银行“摩羯智投”的推出了，一时间各种新闻稿铺天盖地，而招商银行更是“线上网络+线下网点”全方位的开展营销，全力销售这款智能投顾产品。然后快半年的时间过去了，究竟这样的产品效果如何呢？想必大家已经从铺天盖地的分析文章中得出了结论：未来似乎已来，但是改变并未发生！要想找出这种状况的原因，必须就得从目前智能投顾热中跳出来，冷静的分析智能投顾的发展历程，才能真正搞明白究竟什么是智能投顾？而什么又是真正适合中国国情的智能投顾？什么是真正的智能投顾？智能投顾，英文为“Robo– advisor”，直译是机器人投资顾问，是人工智能与专业投顾结合的产物。传统投资顾问是以投资顾问的专业素养和从业经验为基础，结合投资者的资产状况、风险偏好、预期收益等，为投资者提供专业的投资建议，一切以人为核

智能投顾。智能投顾在全球的发展今年2月份，全球智能投顾资产管理排行榜出炉。根据统计公司Statista发布的数据，全球范围内的智能投顾资产管理公司，按照资产管理量排名，靠前的均为美国公司。其中，第一名由拥有470亿美元的托管资产Vanguard集团夺得，Schwab Intelligent Portfolios和 Betterment分别以托管102亿美元和74亿美元资产位列第二、第三。（数据资料来自Statista）Statista预计，2017年智能投顾管理下的资产为271.38亿美元。管理资产预计年增长率（2017-2021年复合增长率）为103.8％，在2021年总额将达到4678.31亿美元。这其中，美国公司未来在这一领域的创造力一人不容小觑。在一项对美国人的调查结果中显示，虽然大部分对Betterment、Wealthfront以及FutureAdvisor等当红金融科技公司的智能投顾服务了解较少，但仍有75%的受访者表示有可能会考虑其银行的智能投顾服务。可见，智能投顾兴起于美国，而且大多数国外的智能投顾公司均以“投”为核心服务，即管理用户的资金，直接参与用户的投资行为，且强调多品类、全球化的资产配置模式。而反观国内市场，照搬美国这些公司的“先进”模式是否行得通呢？国内智能投顾市场的“混沌”状态智能投顾在美国的火热，也迅速蔓延到了国内，国内的创业公司、互联网金融公司、传统金融机构等都在加紧该领域的布局。去年3月，高盛宣布收购线上退休账户理财平台HonesDollar。国内包括平安、京东金融、宜信、积木盒子等超过20家平台都开始不同程度地投入，连传统的公募基金公司，也在此领域有了战略部署。然而，在全行业如此风风火火“撸起袖子加油干”的同时，也仍然需要保持清醒，意识到国内智能投顾行业的一些“个性”。中国的国情、市场行情、税收政策都和美国有着非常大的不同，财富管理模式自然差异很大。美国金融市场成熟，投资品种丰富，为智能投顾产品提供了较大的选择空间。相较于美国市场，中国金融市场ETF产品数量和体量都较小，散户多，指数基金不能择时，费率优势没有美国那么明显，而且不收资本所得税，美国非常需要的避税在国内并不是最紧急的需求，而美国市场上从资产再平衡和资产优化上得到的收益，由于国内政策的特点，其价值的证明也不是一件容易的事。国内火热的智能投顾创业，其中照搬美国公司的模式，不能结合中国实情，解决国内实际投顾问题，完成降低门槛和费率，达到透明化、便捷化的，只是“假”智能投顾。更多的只是套着智能投顾的外衣，做着传统投顾的事情，无论是对于金融监管，还是用户的资金安全，都是非常大的隐患。国内智能投顾的春天在哪里？如果简单地把美国的智能投顾模式复制到中国来，就会产生诸多水土不服的问题。所以，想要在中国把智能投顾做起来，必须要非常了解中国的市场和用户。中国人投资比例中，有一个很大的特点是散户股民占比非常大。应对这一特点，聪头很早就开始以股市和股民为出发点，成为国内最早一批开始做智能投顾研发的公司。从2014年就开始进行智能投顾算法、模型以及架构的研发，聪头已经积累了海量的数据，形成并记录量化算法组合完整数据业绩，拥有巨大的数据先发累积门槛。通过充分了解中国市场和中国用户，聪头只提供专门针对国内散户的智能投顾服务。事实上，随着人工智能概念的兴起，很多公司都打着“人工智能”“黑科技”等噱头吸引用户，但实际上底层策略设计根本只有“人工”没有“智能”，想在风口上分一杯羹，模糊了概念本身的同时，还在一定程度上造成了用户的抵触情绪。在这一方面，聪头很早就率先提出了包括算法体系、数据平台、计算平台、开放平台等完整架构的智能投顾云服务产品体系，坚持通过纯机器算法创建大数据股票组合，实现自动调仓操作，只做智能投顾的真正“玩家”。聪头CEO张长永认为，针对国内投资者的特点，有中国特色的智能投顾，现阶段的中心应该在“顾”上，提供高效低价的顾问咨询类产品，为用户做投资决策提供依据，而不是过早地涉及用户资金，短期内更无法做到用机器决策完全取代用户决策。智能投顾未来赢家的角逐张旭阳在2016年6月高调加入百度出任副总裁，分管百度金融体系下的理财和资产管理业务。张说，“我在百度画了三个圆，智能投顾是未来倾注方向”，表示早就开始深耕金融的百度未来会对智能投顾下大投入，做大动作。京东金融推出了“智投”产物，在基金代销牌照下开展处事，辅佐用户提供基金增值处事，理清适合设置基金，P2P投资理财平台以及固收等产物的资金份额，如需设基金，再列明推介的品类。蚂蚁金服则是注重和传统金融机构合作，比如蚂蚁聚宝推出的智能定投服务“慧定投”，为阿里系在智能投顾占据一片阵地。互联网大佬们集体斥巨资开始加入智能投顾行业的同时，聪头早前的投入已经有了不错的业绩。在已经完成的3年投资组合中，聪头最好的组合收益达到10倍以上，跑赢绝大多数市场投资基金，并且90%以上跑赢大盘，80%以上实现盈利。此外，凭借着在模型算法和大数据上的优势，大力推进与B端的业务合作，在为B端用户提供优质服务的同时创造收入，实现流量变现。聪头目前已经吸引了众多第三方平台进行业务合作，均取得了不错的效果。有人把人工智能所带来的技术革命和社会变革比喻成一列向我们加速开来的火车。因为加速度太快，我们看到这列火车的下一秒，它可能已经呼啸而过。在智能投顾领域，已知的和未知的比例依然不得而知。然而纵观金融创新与升级的发展路线，在这个风口，聪头到了好时候。聪头CEO张长永认为，投顾服务的本质是“信任”关系的建立。聪头以“顾”为切入点，建立品牌以及与用户的信任关系，随着国内金融体系的健全、监管的宽松，向“投”转变将会是水到渠成的事情！“聪头智能投顾云”系列产品正是顺应这样的智能投顾需求，将智能投顾算法进行高度产品化，为想进入智能投顾领域的银行、券商、基金以及类金融的互联网公司提供全方位的智能投顾产品服务。智能投顾，未来已来！

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