银行大额存单的蝶变

发布时间：2020-08-02 04:57:33 来源：文档文库

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银行大额存单的蝶变

文／杨慧敏

【期刊名称】理财

【年(卷),期】2019(000)008

【总页数】2

随着银行理财打破刚兑，P2P、股市等风险投资行情不佳，一些投资者转向无风险投资，大额存单的购买热情逐渐升温。

大额存单作为一般性存款，是利率市场化过程中的重要产品。

2015年6月2日，中国人民银行发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单正式启动发行。如今4年过去，大额存单发行机构数量从最初的9家增加至目前的1197家，发行规模有了较大增长。大额存单也从默默无闻成为新宠。

大额存单近一年热度升温

我国早在1986年推出第一张大额存单，1997年央行暂停发行审批，直至2015年央行发布《大额存单管理暂行办法》，大额存单正式启动发行。直至今日，大额存单发行机构从最开始的9家扩展至1197家，大额存单的发行量也从每季度不及万亿元增至4.44万亿元（2019年第一季度）。

从发行量数据可以看出，自2015年大额存单成立至2017年年末，大额存单发行量一直处于不温不火的状态。其原因有几个方面：第一，大额存单利率较基准上浮40%左右，与保本理财相比没有竞争力，所以对投资者没有吸引力；第二，大额存单门槛较高，最开始为30万元，2016年6月降至20万元，但对于普通个人投资者来说依然较高，所以大额存单主要面对的客户为机构客户；第三，2016年3月虽然推出了大额存单转让功能，但由于第三方转让平台未建立，且各家银行的大额存单转让要求不一，大额存单流动性依然较差。

但从2018年第三季度开始，大额存单的发行量开始明显增加，尤其是最近一年，2018年第四季度和2019年第一季度的发行量分别同比增长95.68%和97.33%，创造了历史最高增长率。主要原因在于2018年4月大额存单的自律约束利率上限进一步放开，大行、股份制银行和城商行、农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍调整到1.5倍、1.52倍、1.55倍。其次，随着银行理财打破刚兑，P2P、股市等风险投资行情不佳，一些投资者转向无风险投资，大额存单的购买热情也逐渐升温。