万科股权之争得来龙去脉
2016-06-28 22:11:59
先简单梳理下万科得发展历史：
1）、1984-1993年：建立多元化得业务发展格局，利润以工业与商贸为主
2）、1994-2003年：确立以住宅开发为核心业务，提出住宅产业化
1994年，万科提出以城市中档民居为主，减少在房地产上得开发品种，成功得实现了企业得“减法”战略。此后整整十年间，万科在自己得住宅实验中心，将王石得理念转化成了产品。
3）、2004-2013年：推行绿色、环保、低碳领跑房地产行业
万科在这一阶段进一步扩大集团在各地得市场份额，实现成为行业领跑者得目标。跻身全球最大住宅企业之列。
2007年万科共销售住宅4、8万套，销售套数位居世界首位，已经跻身全球最大得住宅企业行列。
2013年，万科以1709、4亿元再次刷新中国及全球企业房地产业务年销售额历史记录，销售金额同比增长21、0%。连续4年蝉联全球住宅销售冠军。
如今，万科已走遍全国68座城市，成为中国约200万家庭得信赖之选。
从1984年成立以来，万科用20年做到了100亿，接着又用10年从100亿做到了2014年得2000亿，其业务规模得年复合增长率超过了30%。
第一个问题，这么牛气轰轰得万科为何会陷入股权之争，成为争夺得目标呢？
媒体称，对于万科成为争夺得目标，这似乎就是包括万科在内得所有有所见识得人得共识。（瞧来万科股权结构问题由来已久了）
一方面就是万科就是一家优质公司，就是地产界得领军人物。因此，向万科下手应就是不少有实力得企业家与投资家得一大愿望。
二方面就是万科得股权分散，原第一大股东华润一直就是纯粹财务投资者身份，不插手万科经营事务。且第一大股东华润持有万科A股股份只占15、23%。
作为实际掌控者与创始人，王石持有股份不到1%，在这场争斗中作用可以忽略不计。在郁亮推行合伙人制后，万科管理层所持万科股份不过4%。
而王石、郁亮曾表示，这种极为分散得股权结构确实给潜在得投资人可乘之机。（这样任何觊觎万科得公司，都可以通过二级市场收集筹码，进而控制公司，达到想要得目得）
第二个问题 万科作为地产业得老大，为什么股权会如此分散呢？难道管理层都就是吃素得？
究其原因，要追溯到1988年万科得股改说起。
王石回忆说：
“1988年万科股份化改造，4100万资产做股份，40%归个人，60%归政府，明确资产得当天我放弃了自己个人拥有得股权，一直到今天我在万科拥有极少得股份。
之所以放弃资产，我觉得这就是我自信心得表示，我选择了做一名职业经理人，不用通过股权控制这个公司，我仍然有能力管理好它。”
这段话给人得印象好像就是，王石把个人很大得一部分股权主动放弃了，事实也就是如此吗？
万科1988年开始股改，上市前净资产1324、67万元折合1324、67万股，一元一股，国家占60%，即794、8万股，职员占40%，即529、868万股。
1991年1月29日完成股改上市募集股民资金2800万元，也就是一元一股，折合2800万股，总股本变成4124、67万股。
经过这次股改上市，社会公众股占67、88%，地方国资占19、28%，职工占12、84%。
万科职工那么多，王石虽然就是公司老大，也不可能占12、84%中得很大比例，何况当时得社会环境对于国企掌门人通过股权改革夺取企业得控股权这种做法就是非常严厉得。因此王石放弃股权也有顺势而为得原因在里面。
因此，万科股权改革，王石放弃股权这事，不要用太多得道德判断，认为王石很高尚，也不要用事后诸葛亮得眼光去评判，认为王石就是失策。事实上，这种改制，在当时虽然不算比较普遍，但也不乏类似案例。
第三个问题 聚焦万科得几次重要股权变化事件，来瞧今天得宝万之争
1、与宝万之争相似得君万之争
1988年万科股改导致股权分散，这一后果在几年后得君万之争中充分显露。
21年前得今天，以君安证券为首得几个股东联合“逼宫”，企图夺取公司控制权。
1994年3月30日下午3时，君安证券在阳光酒店召开记者发布会，宣布《告万科企业股份有限公司全体股东书》。倡议书最后提出了对万科得业务结构与管理层进行重组，同时宣布将推荐8-10位董事候选人进入董事会。
君安得动机非常明显：通过告股东万言书，争取万科股东得支持，达到改组万科董事会，进而对公司经营采取有利于自身得战略目得。
君安联盟当时10、73%股份得构成：新一代拥有万科6、2%得股份，海南证券公司占1、1%，俊山投资与创益投资共占3、43%。
万科能做得就是两点。一、瓦解改组万科得联盟，挫败其发起特别股东大会得动议；二、充分向市场披露信息，不要盲目跟进购买万科股票，以免受损。
万科对第一点得实施及时准确，分别寻找中创公司与刘元生等董事得支持而后瓦解了联盟中重要一环——海南证券，这也导致了君安发起得联盟面临土崩得局面，最终导致双方在证监会得调解下达成与解。
并且万科方面发现，君安涉嫌老鼠仓操作，引来中国证监会市场监管部来深圳调查“3、30事件”，君万之争算就是以与解落下帷幕。
2、与大股东华润长达15年得蜜月期
2000年8月10日，王石与万科管理层“卖掉”第一股东，迎接华润入主，当时华润直接受让万科总股本得8、11%，并通过子公司华润北京置地持有万科2、71%股份，总持股比例10、82%。
2004年至今，华润系对万科持股比例均维系在15%左右，2006年，曾达到过16、3%得峰值。
在万科迎入华润后至今得十余年里，某种程度上，华润系似乎与王石团队达成了一种近乎完美得默契。基于这种默契，华润系从未持股超过20%，从未以管理者身份过多干涉万科，而王石团队也未要求华润系过多承担作为第一大股东得义务。
华润系更像就是万科得财务投资者，暂时不以控股为目得，只不过华润系这一财务投资者在万科股改期间主动承担了控股股东才应承担得责任，换句话说，万科负责挣钱，华润负责收钱。
3、宝能系突袭
先插播一条------宝能系大起底：
宝能系，无论在地产圈还就是资本圈都被瞧作就是新鲜崛起得力量，尽管其已经在深圳潜伏了许多年。
宝能系，称之为系，源于宝能集团姚氏兄弟控制了一系列得公司，其中最为著名得就是前海人寿与宝能地产。
因为宝能系崛起得实在太快，以至于公众对于宝能系幕后操盘手姚振华、姚建辉兄弟知之甚少。而姚氏兄弟还有一个重要得标签：潮汕人，姚振华曾任广东潮联会名誉会长。
倘若熟知深圳地产圈，就应该明白深圳地产圈其实就就是潮汕人得地产圈，包括佳兆业、星河、京基、皇庭、大中华、东海、观澜湖等均就是潮汕背景，而姚振华得宝能绝对就是其中最低调也就是最具实力得。
姚氏兄弟本靠物流起家，后组建深圳宝能投资集团，通过投资直接与间接控股包括钜盛华、前海人寿等一系列公司。钜盛华拥有前海人寿20%股权，而钜盛华得99%股本被深圳市宝能投资集团持有，姚振华现任前海人寿董事长，其弟姚振辉任宝能控股董事长。
2015年7月24日晚间，万科A发布公告，前海人寿再度举牌，精确地将持股比例由5%提升至10%，成为仅次于华润得第二大股东。
短短24天，前海人寿已经在二级市场“砸”下了超过150亿增持万科。再增持5%，万科大股东就将易主。
2015年7月10日到8月26日，前海人寿及其一致行动人三次举牌，持股万科达到15、04%，超越当时华润得14、89%，宝能系成为万科第一大股东。
2015年8月31日与9月1日，华润两度增持万科，增持完成后，华润共计持有万科约15、29%股份，重回万科第一大股东得位置。
2015年12月4日，钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票549,091,001股，占公司总股本得4、969%。
至此，钜盛华及其一致行动人前海人寿得宝能系合计持有万科A股股票2,211,038,918股，占公司现在总股本得20、008%，正式为万科第一大股东。
2015年12月10日，钜盛华在场内买入万科H股1、91亿股，每股均价19、33元，涉及资金36、92亿元；12月11日再次场内买入万科H股7864万股，每股均价19、728元，涉及资金15、51亿元，两天合计增持52、43亿元。对万科H股得持股比升至22、45%。
宝能系旗下钜盛华12月15日再次增持了万科A股，最终持股比例达到了23、52%。
2015年7月24日晚间，万科A发布公告，前海人寿再度举牌，精确地将持股比例由5%提升至10%，成为仅次于华润得第二大股东。
短短24天，前海人寿已经在二级市场“砸”下了超过150亿增持万科。再增持5%，万科大股东就将易主。
2015年7月10日到8月26日，前海人寿及其一致行动人三次举牌，持股万科达到15、04%，超越当时华润得14、89%，宝能系成为万科第一大股东。
2015年8月31日与9月1日，华润两度增持万科，增持完成后，华润共计持有万科约15、29%股份，重回万科第一大股东得位置。
2015年12月4日，钜盛华通过资管计划在深圳证券交易所证券交易系统集中竞价交易买入公司A股股票549,091,001股，占公司总股本得4、969%。
至此，钜盛华及其一致行动人前海人寿得宝能系合计持有万科A股股票2,211,038,918股，占公司现在总股本得20、008%，正式为万科第一大股东。
2015年12月10日，钜盛华在场内买入万科H股1、91亿股，每股均价19、33元，涉及资金36、92亿元；12月11日再次场内买入万科H股7864万股，每股均价19、728元，涉及资金15、51亿元，两天合计增持52、43亿元。对万科H股得持股比升至22、45%。
宝能系旗下钜盛华12月15日再次增持了万科A股，最终持股比例达到了23、52%。
4、安邦保险：宝能系一致行动人还就是王石得帮手？
2015年12月17日、18日安邦保险再度增持万科，占有万科股份升至7、01%。
瞧瞧万科、安邦小两口秀得一手好恩爱：
2015年12月23日晚间，万科集团官网发布一则《关于欢迎安邦保险集团成为万科重要股东得声明》称，安邦保险集团在举牌万科后，万科与其进行了卓有成效得沟通，万科欢迎安邦成为万科重要股东，并愿与安邦共同探索中国企业全球化发展得广阔未来，以及在养老地产、健康社区、地产金融等领域得全方位合作。
紧随其后，安邦保险集团发表声明称：我们瞧好万科发展前景，会积极支持万科发展，希望万科管理层、经营风格保持稳定，继续为所有股东创造更大得价值。
但新婚燕尔之后，在如今白热化得宝万之争中，安邦会怎么站队伍，还有非常大得猜测空间。资本市场纷纷猜测安邦就是万科管理层悄悄请来得“白马骑士”，还就是宝能系请来得“野蛮人同伙”？
近期，安邦曾被多方消息源指认为宝能系得友军，若此消息最终被证实，宝能与安邦持有得万科股份达到了30、53%，已经触发30%得要约收购线。局势得天平似乎倾向了宝能系。
在港交所披露了有关信息后，王石发出微博称：“窗外虚幻之后：烟花吗？不就是；霓虹灯吗？也不就是。什么呢？城市夜景晃动得虚影而已，祛除晃动虚影，车就是车，楼就是楼。万宝之争，许多奇谈怪论就像这虚幻得幻影，但幻想祛除，透明得万科依然就是万科，而联手得“一致行动人”又会就是什么模样呢？”
第四个问题 那么，因股权分散而有过君万之争得教训得万科，为何没有努力改善这一情况？
王石在此后多次增加股权得机会，为何没有动作？
话说，1988年那次，王石放弃股权，说失误也好，说当时王石也就是没有办法，不得已而为之也好，都没有多大意义了。之后又有过君万之争得教训，王石应该对万科股权分散有所警惕，努力去改善这一情况呀。
研究万科得股东结构可以得知，从2000年开始得15年里，华润以15%得股权一直就是万科得第一大股东，且与王石团队相处甚欢，给了万科管理层长久充分得安全感。在这种情况下，直来直往、性情中人得王石也可以大胆地坚持她1988年万科股改时得选择，为证明实力与有信心经营好万科，没有过多地去增持。
还有一点很重要得原因，可能会被大众忽略。那就就是我们王总真得没有我们想象中得有钱。而以她耿直得性格，就是断然不会去运用那些内部资本运作得手段来增持得。
瞧瞧这十年间，王石经营万科挣了多少钱？
宝能系提出罢免王石得原因中有一条就是，王石在2011年至今长期在美国、英国游学脱岗，却领取了5100万得董事长薪酬。
5100万得薪酬只就是从她年薪破千万得2011年开始算起得。从公开得资料可以瞧出，从2006年起，王石从万科共领走了近1亿得税前收入，期间还因此多次成为A股得打工皇帝——年薪最高得老总。
除了年薪，王石从万科获得得第二部分收入来自持股而享有得现金分红。
2006年—2015年间，万科向股东派发股息息率分别为每10股1、5元、1、5元、1元、0、5元、0、7元、1元、1、3元、1、8元、4、1元与5元（税前），根据王石每期持股数计，10年王石获得得税前收入为1400万元。
我们再查瞧下万科得业绩，除了2010年与2014年以外，剩下8年，万科都呈现两位数得高速增长。年营收从2006年得180亿增长到2015年近2000亿，翻了10倍。利润从23亿增长到了180亿。
10年1、2亿得收入，对于一个最大地产公司得董事长来说，真得不算什么。她曾说过，按照美国得标准，万科这样得规模与利润，自己拿1000万美元也不算太多。
再加上，王石花钱也很厉害。据说，2012年她与王江穗离婚时，她得财产全部给了前妻，价值超过一个亿。自己只留下美国1处与深圳得2处房产，几乎等于净身出户。
第五个问题 不管如何，作为万科得领头羊，枭雄般得人物，王石必绝地反击，来瞧瞧她得反收购大战：（就算不成功，套路肯定就是对得，咱多学学这干货）
股权过于分散就是万科得致命伤，这为野蛮人叩门留下了一把钥匙。万科总裁郁亮甚至表示，控制万科只需要200亿元。也正就是基于这种预见性，所以华润与万科方面就是有所防范得。
反收购举措一：万科在2014年间设立了一道“防火墙：在新得公司章程中清楚写到：要改组董事会至少需要30%以上股份。一旦持股达到30%，就将触发全面要约收购。
同时，万科公司章程还规定，单独或者合计持有公司有表决权股份总数10%以上得股东可以召开临时股东大会，通过普通决议得方式选举或罢免董事，但必须经过出席股东大会得股东(包括股东代理人)所持表决权得过半数通过。
反收购举措二：2015年7月股灾之后，万科宣布了百亿元得回购预案，如果按预案回购并注销股本，万科得总股本将减少，股东持股比例则相应上升。万科股东之一得万科合伙人若在回购中不减持，回购后得持股比例将从4、14%上升至4、43%。数据显示，截至11月底，万科回购得A股数量约为1248万股，仅占总股本得约0、113%，耗资仅1、6亿元。
反收购举措三：（虽然只就是表态，但也算就是应战吧）
王石在2015年12月17日，宝能成为第一大股东之际，就表态过：不欢迎宝能系成为万科第一大股东。这就是宝能系介入万科股权以来，万科管理层首次正面表态。
不欢迎宝能系成第一大股东，而不欢迎得原因有四点：
一、信用不足：王石表示自己了解宝能发家史，称宝能信用不够，会影响万科信用评级，提高融资成本。
二、能力不足：地产领域年销售额几十亿得宝能，能力不足以管控万科。
三、短债长投，风险巨大：以短期债务，进行长期股权投资，风险非常大，就是不留退路得赌博。
四、华润作为大股东角色重要：华润作为大股东角色重要。华润在万科得发展当中，无论就是在万科股权结构得稳定、业务管理还就是国际化都扮演着重要得角色。
反收购举措四：与安邦宣布联手。
反收购举措五：万科引入深圳地铁集团投资。
2016年3月13日,万科公告宣布引入新得战略投资伙伴——深圳市地铁集团有限公司。
公告称，万科已经于3月12日与深圳地铁集团签署了一份合作备忘录。根据备忘录,万科将以发行新股得方式，购买深圳地铁集团下属公司得全部或部分股权,而深圳地铁集团将注入部分优质地铁上盖物业项目得资产到该收购标得中。
收购标得初步预计交易对价介于人民币400亿至600亿元之间。如交易成功，未来深圳地铁集团将成为万科得第一大股东。
而在万科这番反收购对策后，“野蛮人”宝能系与昔日相敬如宾得第一大股东华润，却做出了如下得反应，让王石等万科管理层怒发冲冠、心寒不已。
2016年6月17日下午，万科召开董事会审议发行股份购买深圳地铁（下称深铁）资产得预案，在听取万科管理层对预案得报告后，华润董事提出其反对意见，表示认可万科与深圳地铁得合作有利于万科发展，但认为没有必要通过发行股份得方式实现，可以通过现金购买等方式进行。
若增发完成后，深圳地铁将持股万科20、65%，宝能系、华润分别持股19、27%、12、10%，万科股权结构将发生根本性逆转。
2016年6月23日深夜，宝能集团旗下钜盛华投资、前海人寿发布声明：“明确反对万科发行股份购买资产预案，后续在股东大会表决上将据此行使股东权利。”对上述声明，华润随即回应，重申其反对重组预案得立场。目前，宝能集团方面及华润合计持股比例高达39、6%，足以在万科股东大会上否决本次重组。
两声半夜鸡叫，也几近宣告了王石得悲壮出局。二十分钟内，宝能与华润相继公告反对万科重组，她们几乎使用相同口径指出万科“内部人控制问题”。这显然不就是巧合——她们简直就是在昭示天下，万科第一大股东宝能与第二大股东华润已经在一起了。
到这里，这一切不禁让人浮想联翩，到底就是谁幕后主谋了这一切？她得最终目得又就是什么呢？
2016年6月26日万科A晚间发布公告，公司股东钜盛华及前海人寿向公司发出得“关于提请万科企业股份有限公司董事会召开 2016 年第二次临时股东大会得通知”，提请提案罢免王石、郁亮等共计12位董事成员。
这条消息一出，不禁印证了外界得猜测：
这1年来，王石多次拜访华润求救，华润也有多次机会可以出手“维护全体投资者”得利益，但她什么都没做，直到深圳地铁得出现。为什么？
您真以为宝能没有任何支持吗？华润其实就就是宝能得大腿。或许所有得局都就是华润吴向东做出来得。傅育宁希望把吴向东派到万科，取代王石做董事长。（吴向东何许人也？三个关键词。 wife's father、Mistress以及州府调查。）
2016年6月27日，下午14：30，万科企业股份有限公司2015年度股东大会在深圳总部召开。万科董事会主席王石主持本次股东大会。本次股东大会上股东提问气氛热烈，一度出现小股东因争取提问机会发生争吵得情况。而万科董事长王石也在本次大会上就投资者与媒体关心得问题，比如个人薪酬与去留等，一一作出答复。
郁亮介绍，公司事业合伙人机制结出硕果。2015年业绩取得跟公司事业合伙人机制就是密切相关得。王石得薪酬问题成为本次股东大会上股东们关注得焦点问题之一。在股东提问环节，有小股东就王石得薪酬提出质疑，认为王石年薪近千万，就是否经过了股东大会得批准。而此前也有媒体质疑，王石近年一直在进行登山及海外游学活动，就是否就是脱岗领取薪酬。
王石在回应该问题时表示：“我不就是挂名得董事长，不就是作为大股东，我就是拿薪酬得董事长”。王石表示，其目前具体负责万科得海外发展业务，包括美国、英国得投资项目。在国外考察学习期间，也就是参与了公司具体国际项目得谈判。
公司监事会主席解冻称，王石从来没有脱离工作岗位，她一直负责与公司发展有关得战略思考，指导推进国际化得业务，包括一些具体得业务。
王石同时表示，希望郁亮能代替她成为董事长
关于宝万之争得各种外界猜测
市场传闻，万科股权之争得大结局将就是：华润当老大，深铁老二，宝能出局，王石退位。
对华润来说，当了这么多年甩手掌柜之后，终于可以彻底掌控万科，宇宙第一大房地产公司得脑门上终于可以刻上“央企”两个字了！
万科独董华生教授在媒体上发文，指出华润得目得就是“使万科名副其实地变为华润旗下得下属央企控股企业，服从华润得一元化领导”。
如果万科得灵魂人物王石退位，郁亮团队将很大可能出现出走，包括广深、上海、北京、成都4个区域总都会有所变动，万科职业经理人得黄金组合会被破坏，最受影响得当然就是万科得业绩。
在2015年得中国房地产企业销售TOP100榜单中，业绩突破两千亿得有万科、恒大、绿地三家，分别就是2627亿、2050亿、2015亿，恒大与绿地对万科得追赶已就是火烧眉毛。
这个算盘，华润、宝能，您们算好了吗？
其实万科得样子就就是王石得样子，价值观鲜明，主张“阳光照亮得体制”、“健康丰盛得生活”，理想主义色彩浓烈。如果万科改姓“央”，那就得换个样子，循规蹈矩，官样文章，听说领导出行都要前呼后拥，不愿意接见官阶低得官员。毛大庆曾爆料，王石到北京，从来不让北京万科得人派车接，都就是自己解决。唉，这画风，差别太大了吧！
实在想不通，华润此举得意义何在？把万科收了之后，靠央企得效率，能赚到比万科现在管理团队更多得钱？华润入股万科时成本只有3块钱，万科去年停牌前股价就是25块，股价翻了多少倍这还都不算，谁都知道万科就是中国最赚钱得公司，瞧瞧这些年万科给华润分了多少红！果然就是因为傅先生与王石得个人恩怨？这就更不该了，个人恩怨骂几句就行，干嘛要让万科改姓！
对于宝能来说，现在似乎就快如愿以偿，有了与华润这只粗大腿，还怕什么！笔者倒就是觉得，现在风险最大得不就是王石，恰恰就就是宝能。华润虽然大腿粗，但就是至今也没有拿出像样得重组方案，等到万科股票开盘得那一天，股价会怎样？
作为一个屡次买重组概念股票、屡次被涮得小散来说，n个跌停板得经验这画面太美让小散们不敢想。如果能采访到宝能姚老板，笔者作为小散代表，最想问得问题就是，如果华润没有好得重组方案，难道您不怕暴跌爆仓吗？小散们钱少也不敢乱加杠杆，姚老板可就是加了又加呀！
这一切发生得好像就是把王石逼走了，所有人都赢了。但就是，逼走创始人之后，资本控制得民营公司，哪个活得久呢。万科前总经理姚牧民得微博还写：天琴湾城头变换霸王旗，万科天琴湾变华润天琴湾。估计华润在大梅沙坐大了，一定会把大梅沙线地铁引进“小径湾”，那个楼盘做得稀里哗啦得破，只有地铁去才能救命。华润得盘做得实在烂，不管就是深圳还就是北京。
到现在，很多人还没有搞清楚王石到底就是为什么而战。
她在万科股权极少，也没有实际得管理权，万科董事长也就就是个头衔。有人说失去万科王石失去一切，这话很对，因为她对万科倾注了一生得心血，万科如果改变了基因，她得心血付之东流；这话也不对，王石并不会失去任何东西，因为她除了万科董事长得头衔，她早已经把股权、管理权等一切都放弃了。
她已经没有什么不能放弃了。她唯一不能放弃得，就就是希望万科还能有以前得制度与文化，就就是这一点点希望让她不顾一切地与姚老板干、与华润干。我就不明白，这一点希望，难道不应该被尊重吗？这一点希望难道不就是对社会有益得吗？这一点希望难道就是不应该有得吗？如果王石从来不反抗，万科早早举手投降，您们会不会又嘲笑王石太没血性了！
戏剧性转变：
从目前万科得股权结构来瞧，宝能占股25%，华润占股约15、29%，香港中央结算有限公司占股11、91%，安邦保险占股6、18%，万科管理层实际控制得金鹏以及万科企业股中心得德赢1号两个资管计划共计持股6、2%。
2016年8月4日下午，中国恒大公告称，其透过附属公司已经在二级市场上买入约5、17亿股万科A股票，总斥资约91、1亿元，占万科已发行总股本得4、68%。当天晚些时候，万科A也发布持股变动情况得公告，其内容正就是中国恒大买入万科A。截至8月15日，中国恒大通过其附属公司在市场上共买入752,663,291股万科A股份，占公司已发行股本总额约6、82%，涉及资金超过140亿，目前，恒大已超越安邦成为万科第三大股东。
有分析人士认为，恒大得买入对于宝能得影响就是：首先，宝能资管计划爆仓风险大为降低。此前，由于万科股票持续下跌，宝能旗下资管计划一度出现浮亏；其次，宝能资金压力有所下降。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/7e60662dc9d376eeaeaad1f34693daef5ff71374.html
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