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合纵科技到底值多少亿市值？在钴龙头不断创历史新高的情况下如何看钴的价值？

分解拆开估算，四块业务，第一原有电力设备主业，第二湖南雅城，第三江苏鹏创，第四天津茂联赞比亚钴矿；

第一，主业电力设备1亿利润，15年6月12日上市，历史最低市值也有40亿左右；

第二，湖南雅城，5.2亿收购，17年利润预计1亿多，17年8月开始并表，只只贡献4个月利润，18年预计2亿多利润，每年50%增速没问题，给予18年30倍估值，65亿合理；

第三，江苏鹏创，18年2000多万利润，10亿左右估值没问题，跟主业有协同效应；

第四，天津茂联和赞比亚钴矿，也是价值未被市场发现的最大预期差的地方，重点来分析一下，上市公司和大股东通过并购基金控股天津茂联，天津茂联持有赞比亚钴矿15万吨，储量已经公告，是A股稀缺有钴矿的标的，目前有钴矿的只有洛阳钼业，华友钴业，合纵科技，寒锐钴业没有钴矿都是300亿市值；钴价不断创新高，最新的钴报价已达62万元每吨，15万62万每吨=930亿元，按照30%净利润算9300.3=279亿元净利润；鉴于钴的稀缺性，目前探明全球储量700万吨，下游用户特斯拉，苹果，宝马等更多汽车手机厂商均进入上游钴矿，担心没有原料生产电池，手机电动车都是用钴大户，钴价继续上涨趋势很明显，下游用户和金融机构都在抢夺钴矿资源；

物以稀为贵，2018年钴价涨到100万元每吨也不是不可能，合纵科技赞比亚15万吨钴，15万100万元每吨=1500亿元，按照30%净利润算15000.3=500亿元利润，简单的算法就可以看出天津茂联真正价值。

天津茂联5.556亿增资即将完成，赞比亚钴矿也很快开始建设投产，根据公告，天津茂联剩余股权会注入上市公司，天津茂联承诺利润18年0.6亿，19年3.2亿，20年3.4亿，很有可能像收购湖南雅城一样利润超预期，雅城17年承诺利润才4000多万。

2月8日公告上市公司拟现金收购大股东并购基金股权，上市公司持有天津茂联的股份将进一步增多。天津茂联根据钴价的走势，预期利润高达279～500亿，如果给予净利润的两倍溢价558～1000亿，天津茂联的估值弹性巨大，18年19年利润复合增速有可能是钴标的里最大的。

根据以上分解分析，前三业务合理估值40亿65亿10亿=115亿

如果再天津茂联279～500亿=394～615亿

合纵科技目前市值63.4亿（一个子公司湖南雅城就值60多亿），流通市值23.7亿。长期看合纵科技市值至少有华友钴业一半，华友钴业最新市值675亿，长期看合纵科技合理估值337亿。如果华友钴业股价进一步上涨，就可以同比例提高合纵的目标市值。

以上分析可以得出一个重要结论，合纵科技严重低估，钴的涨价趋势会加强，2018年最大的风口。

合纵钴的收入利润已经比较很大，以后对标就是华友钴业，在钴的标的属于还没有涨过的标的，华友钴业，寒锐钴业都已经涨了5到10倍以上，大家好好把握十倍潜力牛股，长期投资，等待公司业绩成长，享受利润快速增长的超额收益。合纵科技完全符合巴菲特价值投资策略，符合证监会鼓励的价值投资好股票。

风险提示：钴的价格下跌

以上分析仅供关注合纵科技的投资者朋友参考，希望对大家有所帮助，投资盈利需要耐心和坚持！

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/79d86a7d657d27284b73f242336c1eb91a3733f7.html