2020中级财务管理第一章-总论

总论

【考情分析】

本章为非重点章，主要介绍财务管理的基本理论。本章题型为客观题，预计 2020 年本章分值在

3 分左右。

本章近三年题型、分值分布

【主要考点】

1. 企业的组织形式

2. 财务管理内容

3. 财务管理目标理论

4. 所有者、经营者、债权人之间的利益冲突与协调

5. 财务管理环节

6. 财务管理体制（集权 VS 分权）

7. 财务管理环境（技术、经济、金融、法律）

第一节 企业与企业财务管理

知识点：企业的组织形式

【例题·单项选择题】（2017 年）

与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（ ）。A.组建成本低

B.设立时股东人数不受限制

C.有限存续期 D.有限债务责任

【答案】D

【解析】公司制企业的优点：容易转让所有权、有限债务责任、无限存续、容易筹集所需资金。 公司制企业的缺点：组建公司的成本高、存在代理问题、双重课税。

知识点：企业财务管理的内容1.筹资管理

2. 投资管理

3. 营运资金管理

4. 成本管理

5. 收入与分配管理

第二节 财务管理目标

知识点：企业财务管理目标理论

企业的目标是创造财富（或价值）。企业财务管理的目标是为实现企业创造财富或价值这一目 标服务。

（一）利润最大化与每股收益最大化1.利润最大化

2.每股收益最大化

（1） 除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，与利润最大化的缺陷基本相同。

（2） 如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指

标。

（二）价值（财富）最大化1.财务管理的价值观念

（1） 价值

一项资产的价值是该项资产所能创造的未来现金流量按照投资者的必要收益率（等风险投资的 预期收益率）折成的现值。

【示例】某商业银行的一年期定期存单，一年后到期时可取出本利和 102 元。该存单现在的价值是多少？ 由于商业银行的一年期定期存款的年利率为 2%，则该存单现在的价值为：

（2） 价值（财富）最大化的共同点

①考虑货币时间价值；

②考虑风险因素；

③可以避免短期行为。

2. 股东财富最大化——股票数量一定时，股票价格最大化

3. 企业价值最大化

（1） 企业价值

①企业所有者权益和债权人权益的市场价值；

②企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

（2） 企业价值最大化的优缺点

3.相关者利益最大化

（1） 利益相关者的范围

股东（首位）、债权人、企业经营者、员工、客户、供应商、政府

（2） 目标要点

①强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；

②强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。

（3） 优点

①有利于企业长期稳定发展；

②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；

③多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；

④体现了前瞻性和现实性的统一。

【例题·单项选择题】（2019 年考生回忆版）

若上市公司以股东财富最大化作为财务管理目标，则衡量股东财富大小的最直观的指标是（ ）。A.每股收益

B.股价 C.净利润

D.净资产收益率

【答案】B

【解析】上市公司的股东财富＝股票数量×股票市场价格，因此，在股票数量一定的情况下， 股票价格达到最高时，股东财富也达到最大。

【例题·单项选择题】（2018 年）

下列指标中，容易导致企业短期行为的是（ ）。A.相关者利益最大化

B.企业价值最大化C.股东财富最大化D.利润最大化

【答案】D

【解析】由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以 利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

【例题·单项选择题】（2017 年）

下列关于企业财务管理目标的表述中，错误的是（ ）。

A. 企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足

B. 相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位 C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率

D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司

【答案】B

【解析】相关者利益最大化目标，强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系， 选项 B 的表述不正确。

（三）各种财务管理目标之间的关系

1. 各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础

（1） 股东的投入是企业创立和发展的基础；

（2） 股东承担最大的义务和风险，相应需享有最高的报酬。

2. 以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益——股东权益是剩余权益，其 他利益相关者的要求先于股东被满足，且必须是有限度的。

3. 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。

知识点：利益冲突与协调

1. 所有者和经营者的利益冲突与协调

2. 所有者和债权人的利益冲突与协调

【例题·判断题】（2017 年）

公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。（ ）

【答案】×

【解析】公司将已筹集资金投资于高风险项目，会增大偿债风险，债权人的负债价值也必然会 降低，造成债权人风险与收益的不对称。

【例题·多项选择题】（2015 年）

公司制企业可能存在经营者和股东之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（ ）。A.解聘

B. 接收

C. 收回借款

D. 授予股票期权

【答案】ABD

【解析】协调所有者与经营者利益冲突的方式包括：解聘、接收和激励，其中激励分为股票期 权和绩效股两种。

知识点：企业的社会责任

1. 含义：企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。

2. 内容

（1） 对员工的责任

（2） 对债权人的责任

（3） 对消费者的责任

（4） 对社会公益的责任

（5） 对环境和资源的责任

【提示】任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。

【例题·判断题】（2014 年）

企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一 般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（ ）

【答案】×

【解析】企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社 会利益的义务。具体来说，企业的社会责任主要包括：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者

的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任，此外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、 接受政府的监督。

第三节 财务管理环节

第四节 财务管理体制

知识点：企业财务管理体制的一般模式及优缺点

财务管理体制是明确企业各财务层级的财务权限、责任和利益的制度，其核心是如何配置财务 管理权限（集权 VS 分权）。

（一）集权型财务管理体制

集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位 没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单 位的执行过程。

1. 优点

（1） 企业内部可充分展现一体化管理的优势，努力降低资金成本和风险损失，使决策统一化、 制度化；

（2） 有利于在整个企业内部优化配置资源、实行内部调拨价格、在内部采取避税措施及防范汇率风险等。

2. 缺点

（1） 集权过度会使各所属单位或组织机构缺乏主动性、积极性，丧失活力；

（2） 因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。

（二）分权型财务管理体制

分权型财务管理体制是指企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需 对一些决策结果报请企业总部备案即可。

1. 优点

（1） 有利于针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务；

（2） 有利于分散经营风险；

（3） 促进所属单位管理人员和财务人员的成长。2.缺点

（1） 各所属单位缺乏全局观念和整体意识；

（2） 可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。

（三）集权与分权相结合型财务管理体制

集权与分权相结合型财务管理体制，实质是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题 的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。其主要特点是：

【例题·单项选择题】（2017 年）

集权型财务管理体制可能导致的问题是（ ）。A.削弱所属单位主动性

B.资金管理分散C.利润分配无序D.资金成本增大

【答案】A

【解析】集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力，也可能因为决策程序相对 复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。

知识点：影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素

【例题·单项选择题】（2011 年）

某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的 产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团 最适宜的财务管理体制类型是（ ）。

A.集权型B.分权型C.自主型

D.集权与分权相结合型

【答案】A

【解析】业务联系密切，管理层的素质较高，信息化管理的基础较好，意味着该集团适宜采用 集权型管理体制。

知识点：企业财务管理体制的设计原则1.与现代企业制度的要求相适应

2. 明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权相互制衡

3. 明确财务综合管理和分层管理思想

4. 与企业组织体制（U 型、H 型、M 型）相适应

（1）U 型组织（Unitary structure）——最基本的组织结构形式

以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，总部直 接控制各业务单元，子公司自主权较小。

（2）H 型组织（Holding company structure）——控股公司体制

①集团总部为控股公司，下设若干子公司，典型特征是过度分权，各子公司保持较大独立性， 总部缺乏有效的监控约束力度；

②总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公 司“集权”的法律基础，现代意义上的 H 组织，既可以分权管理，也可以集权管理。

（3）M 型组织（Multi divisional）——事业部制

按企业所经营的事业划分部门（产品、地区、顾客或市场），设立事业部，作为总部的中间管 理组织，拥有一定的经营自主权，但不是独立法人，不能独立对外从事生产经营活动，集权程度高 于 H 型组织。

【例题·单项选择题】（2014 年）

U 型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（ ）。A.集权控制 B.分权控制 C.多元控制 D.分层控制

【答案】A

【解析】U 型组织最典型的特征是在管理分工下实行集权控制。

知识点：集权与分权相结合型财务管理体制的实践

1. 核心内容：企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。

2. 具体内容

第五节 财务管理环境

财务管理环境是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称，主要包

括：

1. 技术环境

2. 经济环境（最重要）

3. 金融环境

4. 法律环境

知识点：技术环境

财务管理得以实现的技术手段和技术条件（如会计信息系统），决定着财务管理的效率和效果。

知识点：经济环境

1. 经济体制：计划经济体制与市场经济体制

2. 经济周期

3. 经济发展水平：经济发展水平越高，财务管理水平也越高。

4. 宏观经济政策：金融政策、财税政策、价格政策、会计制度的改革。

5. 通货膨胀水平

（1） 通货膨胀对企业财务活动的影响

（2） 应对措施

【例题·多项选择题】（2019 年考生回忆版）

应对通货膨胀给企业造成的不利影响，企业可采取的措施包括（ ）。A.放宽信用政策

B.减少企业债权

C.签订长期购货合同D.取得长期负债

【答案】BCD

【解析】在通货膨胀时期，应签订固定价格的长期购货合同以减少物价上涨的影响；应取得固定利率的长期负债以减少利率上升的影响；应采用严格的信用政策以减少债权，降低货币贬值损失。

知识点：金融环境

（一）金融机构、金融工具、金融市场

1. 金融机构：包括银行和非银行金融机构。

2. 金融工具：形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。借助金融工具， 资金从供给方转移到需求方。

（1） 金融工具的类型

（2） 金融工具的特征

3. 金融市场：资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易进而融通资金的场所。

（二）金融市场的分类

（三）货币市场 VS 资本市场

【例题·单项选择题】（2019 年考生回忆版）

相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（ ）。A.流动性强

B.期限长C.收益高D.风险大

【答案】A

【解析】货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格 平稳、风险较小等特性。

【例题·判断题】（2018 年）

金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。（ ）

【答案】√

【解析】以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。其中资本市场又称长期金融市 场，是指以期限在 1 年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场和融资租赁市场等。

知识点：法律环境

1. 范畴：影响企业筹资、投资、收益分配的法律、法规和规章。

2. 对企业财务管理的影响：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配

等。

【本章小结】

一、企业的组织形式

1. 非法人组织：独资制、合伙制

2. 法人组织：公司制

二、财务管理内容

投资、筹资、营运资金、成本、收入与分配管理

三、财务管理目标1.主要观点

（1） 利润最大化及每股收益最大化

（2） 股东财富最大化

（3） 企业价值最大化

（4） 相关者利益最大化

2.利益冲突与协调（表现形式、协调途径）

（1） 股东 VS 经营者

（2） 股东 VS 债权人3.企业的社会责任

四、财务管理环节

1. 计划与预算（预测为起点）

2. 决策与控制（决策为核心）

3. 分析与考核

五、财务管理体制

1. 一般模式：集权、分权、结合（优缺点）

2. 影响因素：企业生命周期、企业战略、企业所处市场环境、企业规模、企业管理层素质、信 息网络系统、其他因素

3. 设计原则（U 型、H 型、M 型）

4. 集权与分权的范围

六、财务管理环境1.技术环境

2. 经济环境——最重要

3. 金融环境

4. 法律环境

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/6900d640a617866fb84ae45c3b3567ec102ddc32.html