私人银行的全权委托资产管理业务

私人银行的全权委托资产管理业务

☐ 中国民生银行股份有限公司私人银行部商务发展中心 贾旭晖

【期刊名称】中国信用卡

【年(卷),期】2014(000)008

【总页数】2

【文献来源】https://www.zhangqiaokeyan.com/academic-journal-cn_china-credit-card_thesis/0201256614131.html

全权委托资产管理又称“代客资产管理”，是由投资人(委任人)将一笔资产(可包含现金、股票或债券等)委托投资信托公司或投资顾问公司(受任人)，由其专业投资经理人依双方约定的条件、投资方针、客户可忍受的风险范围等进行投资管理。全权委托资产管理业务在西方私人银行领域已经有上百年的历史，是投资信托公司和投资顾问公司的专业化投资与私人银行客户财富管理需求的完美结合。

全权委托资产管理的特点

全权委托资产管理在操作上大致可分为四步：第一步，银行与客户进行沟通，了解客户信息，并对客户进行风险承受能力评估；第二步，根据客户的风险偏好和投资需求，制定资产配置方案，并与客户签订受托资产管理协议，约定好投资策略；第三步，为客户开立独立的受托资产管理专户，客户入金，银行按事先约定好的投资策略进行资产组合配置和投资管理，投资者不参与投资决策；第四步，按期向投资者披露投资运作报告、持仓明细、专户净值，并提供资产负债表、损益表和现金流量表等。

全权委托业务以私人银行客户金融资产投资管理为主，具有以下几个基本特点：

1．一户一策，个性配置

私人银行为客户开立受托资产管理专户，强调满足客户的个性化需求。私人银行客户经理根据客户的风险偏好和投资偏好与客户一起商定资产管理方案和投资策略，可以充分体现客户的需求，真正做到以客户为中心，为客户提供个性化的资产配置方案。

2．单独建账，私密管理

私人银行客户尤其是极高净值客户在进行资产配置时，希望突出产品管理人的专业投资能力，要求将客户与客户之间的行为干扰降到最低程度，保障资产管理的独立性和私密性。全权委托业务恰恰满足了极高净值客户的这些需求。

3．投资交互，信息对称

私人银行客户尤其是极高净值客户对信息和服务的及时性、透明性要求都很高，全权委托业务可以让客户充分知晓专户资金投资了哪些底层投资品及其权重比例、实时表现等。

4．收益稳健，业绩可靠

受托资产管理专户的收益结构分为基准收益和超额收益两部分，投资品的配置决定其基准收益；投资经理的择时择机、把握市场阶段性机会的能力决定了其超额收益。一般情况下，通过合理的资产配置方案，专户的收益是稳健可靠的，并可实现“基准收益+可期待的超额收益”。

全权委托资产管理业务的发展

全权委托资产管理业务的发展和私人银行业务的发展密不可分。私人银行财富管理业务可分为三个层次：理财产品销售、投资组合定制和全权委托资产管理。其中，全权委托资产管理业务是全球十大私人银行机构提供的重要服务内容之一，在国内私人银行客户群体中具有较大的市场需求。

全权委托资产管理模式适应的是位于私人银行金字塔尖的客户的需求，其定位是不仅为客户及其家族提供高端金融服务，以满足其事业发展、资产管理、财产传承的需要，还为客户提供日常生活中的非金融服务，体现的是私人银行客户再分层后以客户为中心的综合型服务模式。无论采用何种具体服务方式，尊贵、专享、个性、长期、共赢的服务理念将主导全权委托资产管理业务的发展。全权委托资产管理目标的个性化、多样化将真正考验各家私人银行的资产管理能力、投资研究能力、资源整合能力及业务创新能力。

在全权委托资产管理模式下，私人银行按客户资产管理规模收取相应的管理费及浮动业绩报酬。只有具有真正投资管理实力，让客户资产保值和增值，将维护客户利益放在首位的银行，才能最终赢得客户和市场的信赖。

目前，国内已有数家银行先后针对高端客户试水专属服务。进入2014年，国内私人银行为寻求更大的发展，纷纷从业务角度进行创新，不少私人银行选择的业务突破口就是推出全权委托资产管理业务。

民生银行私人银行部立足市场需求，率先面向超高净值客户推出了全权委托业务。其采取的方式是首先由客户提出一个预期的年化收益率，然后私人银行客户经理根据客户这种期望值来进行资产配置。当然在这一过程中，由民生银行总行进行风险控制，确保了这一业务的安全性。

也有私人银行通过“基准收益+超额收益”的模式来确保实现客户要求。比如，“全权委托”首先确定基准收益率（年化大约为6%），如果专户收益率无法覆盖这一基准收益率，风险管理系统就会实时发出预警，投资团队随即会采取措施，避免极端市场情况下账户净值大幅下跌。而在实际操作中，当市场出现投资机会时，银行专业的投资团队会及时跟进提供指导，帮助私人银行客户经理为客户实现更高收益。

【文献来源】https://www.zhangqiaokeyan.com/academic-journal-cn_china-credit-card_thesis/0201256614131.html

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/5e97b0aeaf51f01dc281e53a580216fc710a5339.html