逆流而上 - 寻找行业中的机会

发布时间：2019-08-15 16:56:09 来源：文档文库

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逆流而上——寻找行业中的机会

作者：童第轶

来源：《投资与理财》2010年第04期

短期,市场做空动能仍占主动地位。当然,市场处于低谷时期,也是捡金子的好时机,行业配置上有三类投资机会值得关注。

统计学里关于股市有“一月效应”的概念,认为市场一月的回报率往往是正值,而且常高于其他月份的回报。然而,统计的结论总归是个概率事件,如果依照这个理论对我们的市场做预测,估计要让不少人大跌眼镜了。新年的第一个月,市场以疲软的姿态走过。开年首个交易日就收出一个绿盘,接下来的日子更是义无反顾的绿下去,市场的气氛也降到了冰点。市场的这种走势也印证了我们之前的预判。

之前,我们分析了当前市场行情下的投资思路和策略。谈罢策略,下一步就是对行业有一个清晰的认识和正确的把握。在当前的背景下,防御性板块和抗通胀行业是投资的两条主线。回过头看美国的股市,2003-2004年美联储政策退出后,市场上表现最好的行业是港口。2004年夏天,港口行业的市场行情一波高过一波,行业的高点恰好与市场相逆,而在大盘临近见底的最后一个月,港口板块却开始大幅下滑。很多经验都告诉我们,防御性的东西能够在熊市取得高收益,而在此之后的行情中都弱于大盘。现在的市场正处在类似去年8月的调整市当中,挖掘防御性板块择优持有,无疑是理性的选择。

抛开防御性板块和抗通胀板块来挖掘市场,我们还可以从概念的角度考虑。从2008年到现在,市场仍没有脱离空中楼阁的行情,概念炒作仍是市场资金运作的主流。今年以来,市场成交量缩缩放放,其实是主流资金对于当前的经济形势和政府的调控并不认同,因而不具备形成一波大行情的基础。我们需要做的,就是寻找这样一种“空中楼阁”行业,自身既具有良好的概念性,又是社会资金普遍认可的板块,例如新能源、低碳经济等等。