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供应链金融
供应链金融
发布时间:2015-11-02 来源:
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供应链金融
随着一系列监管政策出台,
P2P
网贷行业开始逐渐向正规化的
方向发展,
慢慢从最初的拼流量时代进入到拼资产时代。
由于对优
质资产的争夺愈发激烈,
一些平台开始在垂直领域寻找资产。
在垂
直领域寻找资产的一种较多尝试就是切入供应链金融,
其中也产生
了如供应链公司、保理等诸多业务合作模式。
一、什么是供应链金融?
供应链金融指银行围绕核心企业,
管理上下游中小企业的资金
流和物流,
并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可
控风险,通过立体获取各类信息,将风险控制在最低的金融服务。
在这种模式里,
银行面对的是一整条供应链上的所有企业,
通过与
核心企业的合作,
银行可以获取链条上企业关于信息流、
物流和资
金流的数据。
在供应链金融模式下,
由于核心企业掌握了大量详实
的交易数据,
银行通过与核心企业的合作能更好的管控中小企业的
风险,
放贷将更快捷,
而且额度较普通的高,
融资成本也会有较大
优惠。
二、什么是
P2P
化的供应链金融?
一直以来,供应链金融都是银行的生意。但随着
P2P
行业细分
化竞争需求,供应链金融也开始备受
P2P
平台的青睐。
P2P
平台开
展供应链金融主要有两种模式:
一是围绕一个或者几个核心企业做
链条上下游中小企业的短期应收账款;二是与保理公司进行合作,
相当于一种债权转让模式,
通过对保理公司的筛选和授信来控制业
务的风险。
在第一种模式下,
P2P
平台根据企业的经营规模、行业地位等
评判因素寻找较大规模和较强实力,
且在整个供应链条上占有绝对
优势地位,对其上下游客户拥有较大话语权的企业作为核心企业。
选择核心企业是该模式中非常重要的一步,
因为这涉及到核心企业
担保能力的大小、
可获取交易信息的及时性和有效性以及应收账款
的真实性。
此外,
核心企业还要负责
P2P
平台上投资人的本息保障
和对融资企业的信息核实和风险监督。
在第二种模式下,平台与保理公司签署战略合作,并根据保理
公司的实力给予一定的授信额度。
在该模式下,
选取核心企业的重
任就转到了保理公司身上,
P2P
平台只需对保理公司进行筛选和对
保理公司推荐过来的债权进行二次审核。
投资人在平台上购买的相
关标的,
其实是供应链上拥有债权的企业转移给保理公司的,
并由
保理公司和平台的安全保障措施
(如风险保障金、
与担保公司合作
等)
对投资者实行本息保障。
目前市场上有多家
P2P
平台采取了这
种模式,
如爱投资与多家保理公司都有合作,
电网贷则与国内知名
的保理公司深圳国投商业保理有限公司达成了战略合作,
银湖网主
要与大秦商业保理有限公司合作。
三、模式风险点
虽然
P2P
行业与供应链金融结合有种种优势,
但由于模式较新,
发展未成熟,许多平台仍处于摸索阶段,一些风险也在随之暴露。
1.
核心企业的竞争压力大,商业保理发展稚嫩,存在把控不
严和担保能力不足的风险
目前在做供应链金融的还有银行和商业保理公司,
P2P
平台不
仅要相互展开激烈的竞争,还要跟以上机构竞争,难度可想而知。
平台如果自身实力和背景不够硬,
那么在抢夺实力雄厚的核心企业
时,就会处于劣势地位。为了尽早开拓市场,
P2P
平台难免会仓促
上马,降低筛选标准,转为与“次核心企业”合作,从而失去对链
条上企业的控制力,
导致交易信息、
数据不够详实,
担保能力不足
等风险。
此外,
由于我国的商业保理业务刚起步,
缺乏专业的保理
人才,风控团队一般是银行出身,缺乏保理业务的实际操作经验,
存在一定的操作风险。
当然,
目前许多
P2P
平台是由实力雄厚的上
市公司或国企搭建的,
这些平台就有避免了上述风险,
这也是大资
本进入
P2P
行业的好处之一。
2. P2P
平台的运营和道德风险
第一网贷的数据显示,目前我国
P2P
平台倒闭、跑路、提现困
难等各种问题平台及主动停业平台,在
2015
年
4
月份新发生
53
家,
比
3
月份
62
家少发生
9
家,
比去年同期增加了
41
家。
行业内
平台发生运营不善、提现困难和跑路的现象依然较为严重。我国
P2P
行业虽然发展迅猛,但是底子不扎实,国家金融体制不健全,
征信体系不完善,
监管政策未落实,
这都大大增加了平台的风险和
运营成本,
如何及时释放这两方面的风险已经成为亟需解决的关键
问题。
3.
核心企业的行业风险
我们
P2P
平台在选取核心企业时,
也要注意该核心企业所在行
业的政策风险和系统性风险。
如果所选取的核心企业的产业是国家
认定的夕阳、
过剩产业,
一旦国家取消对该行业的扶植,
那对核心
企业将是致命的打击,
这将意味着整个链条上的企业都要面临生存
危险。
此时如果
P2P
平台仍给该链条上的企业发放贷款,
将会产生
巨大的风险。
此外,
P2P
平台还要对核心企业所在行业进行深入调研,了解
该行业所处在的发展周期,
是处于初创期、
成长期、
成熟期还是衰
退期。
只有经过全面具体的分析,
平台才能确定是否与该核心企业
合作,从而在前端上规避掉行业的系统性风险。
4.
应收账款项目存在真实性风险
应收账款项目的真实性是整个模式能否顺利进行的基础和关
键。
我国目前的企业信用环境存在较大的不确定性,
缺乏有效的企
业信用管理制度以及专业的分析方法,
有关监管体系和政策均未对
买卖双方的信用关系形成有效约束,
从而导致企业的应收账款质量
参差不齐,企业遭遇拖欠的风险较高。
5. P2P
平台资金规模变大,风险增加
从当初只经营个人债权到如今引入企业债权,
P2P
平台面对的
资金规模愈发庞大。
从安全角度上考虑,
对于越大的资金规模,
P2P
平台须具备越高的风控实力,
对与其合作的担保机构,
或有担保义
务的公司的担保能力要求越大,
平台除了对相应的债权人、
债务人
进行尽职调查,
确认交易是否属实外,
还要注意合作机构是否存在
超额担保现象。
作者:贾尚乘、许莉芸
来源:棕榈树、新快报
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/4a3b085d4028915f804dc2a4.html
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