2019年形势与政策论文
欧债危机对中国经济带来的直接不利影响是有限的和可控的。 中国将做力所能及的事来帮欧洲渡过难关。 关键词欧债危机稳定基金欧洲主权债务危机导致人民币被升值，影响中国对欧洲国家出口。 欧债危机影响全球经济复苏进程，对中国的外需和宏观经济政策退出影响较大。 尽管希猎、西班牙等欧洲五猪在欧洲的经济影响力不大，但目前来看，这场危机已经影响了其他欧洲国家的经济恢复步伐二欧盟各国不仅提出了巨顶的援助计划，还勒紧腰带准备缩减本国的财政赤字。 欧债危机增加了全球经济复苏的不确定性，欧洲国家经济恢复增长将面临更大的挑战。 欧盟是中国的第一大贸易伙伴，中国的外需短期内继续承压。 由于主权债务风险仍然存在蔓延的可能性，笔者认为我国央行货币政策的退出也将面临挑战。 中国需要全球性的战略均衡，应对欧债危机必须要有清晰系统的战略思维。 中国绝对不能继续被美国及其体制内代理人牵着鼻子走了。 欧债危机，是中国难得的一次历史性机遇，不要浪费这个千载难逢的历史性机遇。 一、欧债危机爆发的原因 一最初的制度设计缺陷希腊经济具有自己的特点，旅游业发达，实行高福利社会政策，由于财政赤字和贸易逆差，举债度日成为常态。 在加入欧元区以前，希腊拥有货币发行的自主权，国家有两种策略可用于应对政府债券可能的偿付隐患一种是通过增发不同期限的政府债券来间接实现展期，用跨期手段为解决危机赢得更多时间;另一种是运用货币政策手段增发货币，通过货币贬值来减轻债务压力。 从本质上来说，欧元区的建立由于剥夺了成员国独立解决风险的可能，实际上是把一种局部的经济风险放大为整体性的风险。 二高福利导致的苦果据悉，欧洲国家的福利体制是在第二次世界大战的废墟上建立起来的，旨在平息民众的不满，实现欧洲各国的共同繁荣。 在危机爆发之前，由于慷慨的福利体制和丰厚的退休金，希腊人的平均退休年龄是53岁，在发达国家中可谓首屈一指;每年还有多达6个星期的休假。 最终希腊人仅靠自己的钱已经无法维系其舒适的生活，于是就开始借钱，不断地借钱。 经济增长速度跟不上负债，进而危机逐渐积累，逐步扩大。 其他一些西班牙、爱尔兰等欧元区的高福利水平国家，与希腊情况类似。 当政府宣布一系列削减民众福利的措施后，各国民众的大规模抗议和不满恰好说明此前的福利水平已经远超该国实际承受能力。 三欧元借债的便利性欧元从诞生之日到次贷危机发生前夕累计升值80之多，导致欧债广泛受到投资者的欢迎，相应地，举债成本也就变得十分低廉。 在此基础上，分析欧债危机产生的原因诸国积累了大量的政府债务。 高盛就曾帮助希腊政府粉饰财政状况以便其能够大量举债。 四欧元区宏观政策的不协调欧元区只有统一的货币政策而缺乏统一的财政政策，分析欧债危机产生的原因，这就使其制度架构存在先天不足的缺陷。 某些成员国无法根据本国特有情况在适当时间制定适当的货币政策。 同时，欧洲《稳定与增长公约》中关于财政赤字不得超过该国的3，公共债务不得超过的60的规定基本形同虚设，分析欧债危机产生的原因，没有得到欧元区国家的遵守和执行。 二、欧债危机对中国的影响 欧美经济的减速或衰退对中国的影响主要通过贸易、大宗商品价格和投资信心三个渠道。 根据德意志银行亚洲区首席经济学家马骏的研究，欧美经济增长每下跌1，中国出口增长就要下跌6;而大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资，而全球股市和大宗商品价格下跌，又将会增加经济下行的预期，打击国内投资者信心。 这虽然对缓解中国的通胀有短期好处，但如果欧美经济陷入衰退，本来已经在宏观调控之下减速的中国经济，也将会面临更大的风险。 事实上，来自贸易领域的市场人士表示，虽然2019年上半年中国对欧洲的贸易数字还不错，但他们从集装箱的出货量上，看不到同步增长的势头，甚至还有较大的差异。 那么贸易额数字的增加来自何处?有航运界人士怀疑，这可能是在中国出口退税机制导致的高报出口价格所致。 欧债危机如果进一步恶化，在汇率方面也会对中国出口企业形成较大的冲击。 这里分两种情况一种是欧元持续疲弱，人民币汇率相对升值，这将对中国的对欧出口造成压力，汇率升值会吃掉本来就不多的出口利润。 如果今后中国继续调减出口退税政策，估计相当一部分出口企业可能做不下去了。 对于中国目前在产业结构调整压力之下的众多出口加工业来说，这无异于雪上加霜。 另一种情况比较极端欧元崩溃，这将使得欧元成为一张废纸。 当然，出现这种情况的概率比较小，但对这种可能性不能不防。 此外，欧债危机的进一步恶化还会导致欧债以及欧元资产的大幅度贬值。 到目前为止，中国持有的欧洲资产在持续增加。 截至2019年6月底，中国的国家外汇储备余额已接近32万亿美元，同比大幅增长303。 据市场估算，其中的60～70为美元资产，日元和欧元资产大概在30左右，而在这之中，欧元资产占比可能在10～20之间。 假如按照15估算，则欧元资产规模大概在4800亿美元左右。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/3fa8f5b082c4bb4cf7ec4afe04a1b0717fd5b3db.html
文档为doc格式