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[例1]某企业有A、B两个投资项目,计划投资额均为1000万

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第十一章财务成本控制
【主要计算公式】
1．成本中心的考核指标：
成本（费用）变动额＝实际责任成本（费用）–预算责任成本（费用）
成本(费用变动额
成本(费用变动率100%
预算责任成本(费用2．利润中心的考核指标：利润中心边际贡献总额
＝该利润中心销售收入总额–该利润中心可控成本（变动成本）总额利润中心负责人可控利润总额
＝该利润中心边际贡献总额–该利润中心负责人可控固定成本利润中心可控利润总额
＝该利润中心负责人可控利润总额–该利润中心负责人不可控固定成本3．投资中心的考核指标：
投资收益率
利润
100%
投资额
或＝资本周转率×销售成本率×成本费用利润率总资产息税前利润率
剩余收益
息税前利润
100%
总资产
预期的最低剩余投资报酬率收益
息税前利润
总资产预期的总资产

占用额息税前利润率
利润投资额（或资产占用额）
4．标准成本差异的制定（直接材料、直接人工、制造费用）：
通用公式：成本标准=用量标准（材料消耗定额、工时定额等）×价格标准（材料计划价格、标准工资率、制造费用标准分配率）
5．变动成本差异（直接材料、直接人工、变动制造费用）计算的通用公式：总差异：实际产量的实际成本－实际产量下标准成本=用量差异＋价格差异用量差异：用量差异＝标准价格×（实际用量－标准用量）价格差异：价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量
实际

价格价格差异
标准
价格
标准用量实际用量

6．固定制造费用成本差异计算
总差异=实际产量的实际成本－实际产量下标准成本
用量差异

1.两差异法
两差异法是将总差异分解为耗费差异和能量差异两部分。
（1）耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝实际固定制造费用－预算产量×工时标准×标准分配率＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率
（2）能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率式中：标准分配率＝固定制造费用预算总额÷预算产量标准总工时2.三差异法
三差异法将固定制造费用成本总差异分解为耗费差异、能力差异（又称产量差异）和效率差异三种。其中耗费差异与两差异法中的耗费差异概念和计算都相同，三差异法与两差异法的不同只在于它进一步将两差异法中的能量差异分解为产量差异和效率差异。
（1）耗费差异＝实际产量下实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率
（2）产量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率（3）效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率
【优化练习题】
1.甲企业的A部门为利润中心，利润中心销售收入110万元；利润中心销售产品变动成本和变动销售费用60万元；利润中心负责人可控固定成本10万元；利润中心负责人不可控而应由该中心负担的固定成本15万元。要求：
（1）计算该利润中心的边际贡献总额；（2）计算该利润中心负责人可控利润总额；（3）计算该利润中心可控利润总额。
2.甲企业一加工车间为成本中心，生产A产品，预算产量为10000件，单位成本150元；实际产量11000件，单位成本140元。要求：
（1）计算该成本中心的成本降低额；（2）计算该成本中心的成本降低率。
3.某车间为成本中心，其2007年5月份的成本预算资料如下：可控成本总额为25万元，其中固定成本为12万元；不可控成本为15万元，全部为固定成本，预算产量为10000件。
5月份的实际成本资料如下：可控成本为22.5万元，其中固定成本为12.5万元；不可控成本为18万元，实际产量为11000件。要求：
（1）计算预算单位变动成本；
（2）计算其责任成本变动额和变动率；
（3）登记下列责任报告，并评价该车间成本控制业绩。
成本项目变动成本固定成本合计
实际
预算
差异
4.某公司下设A、B两个投资中心。A投资中心的投资额为200万元，投资利润率为15％；

B投资中心的投资利润率为17％，剩余收益为20万元。该公司要求的最低投资利润率为12％。该公司决定追加投资100万元。若投向A投资中心，每年可增加利润20万元；若投向B投资中心，每年可增加利润15万元。要求：
（1）计算追加投资前A投资中心的剩余收益；（2）计算追加投资前B投资中心的投资额；（3）计算追加投资前该公司的投资利润率；
（4）若向A投资中心追加投资，计算追加投资后A投资中心的剩余收益；
（5）若向B投资中心追加投资，计算追加投资后B投资中心的投资利润率。7.某企业使用5.标准成本法，某一产品实际产量900件，预算产量1000件，标准成本为：
项目
直接材料直接人工变动制造费用
项目
直接材料直接人工变动制造费用
0.2吨×100元/吨5小时×4元/小时4000元/1000件
金额
0.22吨×95元/吨5.5小时×3.8元/小时4500元/900件
20.90元20.90元5元
金额
20元20元4元
本月生产900单位产品，实际单位成本为：
要求：该产品各种变动成本的差异。
6.某公司运用标准成本系统计算产品成本，有关资料如下：
（1）本期单位产品直接材料的标准用量为5公斤，单位材料的标准价格为2元，单位产品的标准工时为4小时，预计标准总工时为2000小时，标准工资总额为6000元，标准制造费用总额为7000元（其中变动制造费用为5000元，固定制造费用为2000元）
（2）其他情况：
本期产品的实际产量为490件，耗用直接人工2100小时，支付工资6620元，支付制造费用7300元（其中变动制造费用5400元，固定制造费用1900元），采购原材料的价格为2.1元/公斤，本期领用原材料2050公斤。
要求：
（1）计算直接材料成本差异、直接材料价格差异、直接材料用量差异，并说明他们之间的关系；
（2）计算直接人工成本差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异，并说明他们之间的关系；
（3）计算变动制造费用成本差异、变动制造费用效率差异、变动制造费用耗费差异，并说明他们之间的关系；
（4）计算固定制造费用成本差异、固定制造费用能力差异、固定制造费用效率差异、固定制造费用耗费差异以及固定制造费用能量差异，并说明他们之间的关系。
【优化练习答案】
1.【答案】
（1）利润中心边际贡献总额＝110－60＝50（万元）
（2）利润中心负责人可控利润总额＝50－10＝40（万元）（3）利润中心可控利润总额＝40－15＝25（万元）2.【答案】

（1）成本降低额＝预算责任成本－实际责任成本
＝11000×150－11000×140＝110000（元）（2）成本降低率＝（成本降低额/预算责任成本）×100％
＝110000÷（11000×150）×100％＝6.67％
3.【答案】
（1）计算预算单位变动成本
预算单位变动成本＝（250000－120000）/10000＝13（元/件）（2）计算其责任成本变动额和变动率
预算责任成本＝12＋13×1.1＝26.3（万元）责任成本变动额＝22.5－26.3＝－3.8（万元）
责任成本变动率＝－3.8/26.3×100％＝－14.45％（3）登记下列责任报告，并评价该车间成本控制业绩
责任报告单位：万元
成本项目变动成本固定成本合计
实际1012.522.5
预算14.31226.3
差异－4.30.5－3.8
评价：该车间固定成本比预算超支了，但变动成本节约较多，总体成本控制业绩较好。4.【答案】
（1）追加投资前A投资中心剩余收益＝200×（15％－12％）＝6（万元）（2）追加投资前B投资中心投资额＝20÷（17％－12％）＝400（万元）（3）追加投资前该公司投资利润率＝（200×15％＋400×17％）÷（200＋400）×100％＝16.33％（4）A投资中心接受追加投资后的剩余收益＝（200×15％＋20）－（200＋100）×12％＝14（万元）
（5）B投资中心接受追加投资后的投资利润率＝（400×17％＋15）÷（400＋100）×100％＝16.6％5.【答案】
①直接材料成本差异
直接材料价格差异＝0.22×900×（95－100）＝－990（元）
直接材料用量差异＝（0.22×900–0.20×900）×100＝1800（元）直接材料成本差异＝－990＋1800＝810（元）②直接人工成本差异
直接人工工资率差异＝5.5×900×（3.8–4）＝－990（元）直接人工效率差异＝（5.5×900–5×900）×4＝1800（元）直接人工成本差异＝－990＋1800＝810（元）③变动制造费用差异
变动制造费用耗费差异＝（5.5×900）×[4500÷（900×5.5）–4000÷（1000×5）]＝540（元）
变动制造费用效率差异＝（900×5.5–900×5）×4000÷（1000×5）＝360（元）变动制造费用差异＝540＋360＝900（元）6.【答案】
直接材料成本差异＝实际产量下的实际成本－实际产量下的标准成本＝2050×2.1－490×5×2＝－595（元）

直接材料用量差异＝（实际产量下实际用量－实际产量下标准用量）×标准价格
＝（2050－490×5）×2＝－800（元）
直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际产量下的实际用量
＝（2.1－2）×2050＝205（元）
－595＝－800＋205，即：直接材料成本差异＝直接材料用量差异＋直接材料价格差异
（2）直接人工成本差异＝实际产量下的实际成本－实际产量下的标准成本＝6620－490×4×6000/2000＝740（元）直接人工效率差异＝（2100－490×4）×6000/2000＝420（元）
直接人工工资率差异＝（6620/2100－6000/2000）×2100＝320（元）
740＝420＋320，即：直接人工成本差异＝直接人工效率差异＋直接人工工资率差异（3）变动制造费用成本差异＝实际产量下实际变动制造费用－实际产量下标准变动制造费用
＝5400－490×4×5000/2000＝500（元）变动制造费用效率差异＝（2100－490×4）×5000/2000＝350（元）
变动制造费用耗费差异＝（5400/2100－5000/2000）×2100＝150（元）
500＝350＋150，即：变动制造费用成本差异＝变动制造费用效率差异＋变动制造费用耗费差异
（4）固定制造费用成本差异＝实际产量下实际固定制造费用－实际产量下标准固定制造费用
＝1900－490×4×2000/2000＝－60（元）固定制造费用耗费差异＝实际固定制造费用－预算产量下的标准固定制造费用＝1900－2000＝－100（元）
或者：＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率
＝1900－2000×（2000/2000）＝－100（元）
固定制造费用能力差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率
＝（2000－2100）×2000/2000＝－100（元）
固定制造费用效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率
＝（2100－490×4）×2000/2000＝140（元）
固定制造费用能量差异＝预算产量下的标准固定制造费用－实际产量下的标准固定制造费用
＝2000－490×4×2000/2000＝40（元）
－60＝－100＋（－100）＋140，即：
固定制造费用成本差异＝固定制造费用耗费差异＋固定制造费用能力差异＋固定制造费用效率差异
－60＝－100＋40，即：固定制造费用成本差异＝固定制造费用耗费差异＋固定制造费用能量差异
40＝－100＋140，即：固定制造费用能量差异＝固定制造费用能力差异＋固定制造费用效率差异
第十章财务分析与业绩评价
【主要计算公式】

1．财务分析的方法（趋势分析法、比率分析法、因素分析法）
定基动态比率
分析期数额分析期数额
100%100%环比动态比率
前期数额固定基期数额
构成比率
相关比率
所得某个组成部分数值
100%100%效率比率
所费总体数值
某一指标100%
另一相关指标
【因素分析法原理】（1）连环替代法(杜邦财务分析体系权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数NABC
上年：N0=A0×B0×C0第一次替代：N2=A1×B0×C0第二次替代:N3=A1×B1×C0本年：N1=A1×B1×C1A因素变动的影响：N2-N0B因素变动的影响：N3-N2C因素变动的影响：N1-N3
N1-N0=(N2-N0＋(N3-N2＋(N1-N3
【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因素的顺序。（2）差额分析法
A因素变动的影响=（A1-A0）×B0×C0B因素变动的影响=A1×（B1-B0）×C0C因素变动的影响=A1×B1×（C1-C0）
2.财务能力分析（偿债能力、营运能力、获利能力、发展能力分析）
流动资产速动资产流动比率＝100％速动比率＝100％年经营现金净流量流动负债流动负债＝100%
现金流动负债比率
年末流动负债
资产负债率（又称负债比率）＝
负债总额
100％
资产总额
产权比率
负债总额×100%所有者权益总额
或有负债比率
息税前利润总额或有负债余额100%已获利息倍数利息支出所有者权益总额
带息负债比率
带息负债金额
100%
负债总额
劳动效率
应收账款周转率(次数

营业收入或净产值平均职工人数
营业收入360应收账款周＝平均应收账款余额）转期(天数应收账款周转率（次数

存货周转率(次数转率(次数

360营业成本存货周转期＝
（天数）存货周转率（次数）平均存货余额
营业收入360流动资产周＝
平均流动资产总额）转期（天数）流动资产周转率（次数
流动资产周

固定资产周转率(次数总资产周转率(次数

营业收入360固定资产周＝平均固定资产净值）转期（天数）固定资产周转率（次数

360营业收入总资产周转＝
期（天数）总资产周转率（次数）平均资产总额
资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资产损失
100%
资产总额＋资产减值准备余额经营现金净流量
100%
平均资产总额
不良资产比率＝
资产现金回收率＝

营业利润率
营业利润利润总额×100%
100%成本费用利润率
成本费用总额营业收入
盈余现金保障倍数
经营现金净流量息税前利润总额
总资产报酬率100%
净利润平均资产总额
净资产收益率
1.基本每股收益
净利润净利润
100%100%资本收益率＝
平均资本平均净资产
归属于普通股股东的当期净利润
当期发行在外普通股的加权平均数
每股股利
普通股现金股利总额

年末普通股总数
市盈率
年末股东权益普通股每股市价
每股净资产
年末普通股总数普通股每股收益
营业收入增长率资本保值增值率
本年营业收入增长额
100%
上年营业收入总额

扣除客观因素后的年末所有者权益总额100%
年初所有者权益总额

资本积累率
本年总资产增长额本年所有者权益增长额
100%100%总资产增长率
年初资产总额年初所有者权益
营业利润增长率
本年科技支出合计本年营业利润增长额
100%技术投入比率100%
上年营业利润总额本年营业收入
营业收入三年平均增长率本年营业收入
(31100%
三年前营业收入

资本三年平均增长率
年末所有者权益总额
(31100%
三年前年末所有者权益总额

3．综合分析
（1）两因素乘积
净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数（2）三因素乘积
∵总资产净利率＝营业净利率×总资产周转率
∴净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数（3）资产负债率、产权比率、权益乘数的关系资产负债率＝负债总额/总资产×100%
产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%
权益乘数＝总资产/所有者权益＝总资产/（总资产-负债总额）=1/（1－资产负债率）产权比率＝负债总额/所有者权益×100%＝（总资产－所有者权益）/所有者权益×

100%＝（权益乘数－1）×100%
【优化练习题】
1.ABC公司2008年度的资产负债表如下:
资产负债表
2008年12月31日单位:万元资产
年初数
年末数36020（2）300325010065207700780
负债及所有者权益流动负债:短期借款应付账款预收账款其他应付款应交税费流动负债合计长期负债所有者权益:实收资本盈余公积末分配利润所有者权益
年初数3607207201020100292018807000（7）200（6）
年末数5607408001200120（4）2380（10）2000200（9）
流动资产:货币资金340交易性金融资产20应收账款净额213预付账款0存货300其它流动资产303流动资产合计0长期投资100固定资产净值（1）无形资产630
0780资产总计
13000
（3）负债及所有者权益总计（5）（8）
注：利润表反映该公司本年度的营业收入为16400万元，营业成本为9200万元。要求：
（1）填列上表中（）内的数字；
（2）计算2008年度的流动比率、速动比率、资产负债率；（3）计算2008年度的应收账款周转率、存货周转率。2.ABC公司2008年度利润表如下：
利润表
2008年单位:万元
项目
一、营业收入减：营业成本
营业税金及附加销售费用管理费用财务费用二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额
本年数164009200（1）16001400300330080180（2）

减：所得税费用（税率40％）四、净利润
（3）（4）
注：假定财务费用全部为利息费用；实收资本期初与期末均为7000万元；
净资产期初为8200万元，期末为9200万元；总资产期初为13000万元，期末为15000万元。要求：
（1）填列上表中（）内的数字；
（2）计算2006年度的营业净利率、总资产报酬率、净资产收益率、资本保值增值率。3.A公司是上市公司，2006年年末有关资料如下表：
单位：万元本年净利润加：年初末分配利润可供分配的利润减：提取法定盈余公积
可供股东分配的利润减：提取任意盈余公积
应付股利未分配利润
2000400240050019002005001200
股本（每股面值1元）资本公积盈余公积
未分配利润
所有者权益合计
10002200120012005600
若普通股的每股市价为10元/股，年度内普通股股数未发生变化。要求：（1）计算A公司普通股的基本每股收益及市盈率；
（2）计算A公司的普通股每股股利；（3）计算A公司每股净资产。
4.某企业2006年营业收入为100万元，营业成本占营业收入的比例为60％，营业净利率16％，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比率为160％，流动比率为200％，流动资产占资产总额的22％，该企业期初资产总额为300万元。该公司期末无待摊费用和预付账款。要求：
（1）计算应收账款周转率；（2）计算总资产周转率；（3）计算资产净利率。
5.已知：某企业上年营业收入为6900万元，全部资产平均余额为2760万元，流动资产平均余额为1104万元；本年营业收入为7938万元，全部资产平均余额2940万元，流动资产平均余额为1323万元。要求：
（1）计算上年与本年的全部资产周转率（次数）、流动资产周转率（次数）和资产结构（流动资产占全部资产的百分比）。
（2）运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。6.大方公司2008年度的资产负债表如下
资产负债表资料摘要单位：万元
资产
金额年初
年末
负债及权益
金额年初
年末

现金交易金融资产应收账款存货固定资产合计

1006075200400835
1109050150500900
流动负债长期负债小计所有者权益
合计
250300550285835
280300580320900
上年营业收入为400万元，本年营业收入为500万元，营业成本占营业收入的比重约为90％，所有者权益的增加来源于当年的净利润，当年还没有进行利润分配。
该公司当年利息费用为45万元，适用的所得税税率为33％。要求计算、分析并说明：
（1）该公司一年中短期偿债能力有什么变化？营运资金有何变动？
（2）该公司一年中财务结构（资产负债率）如何？资产与负债情况发生怎样变动？变化的主要原因是什么？
（3）该公司一年中净资产有何变化？这种变化说明了什么？总资产报酬率和权益净利率是多少？
7.ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：

销售收入（万元）总资产（万元）普通股（万元）保留盈余（万元）所有者权益合计
流动比率平均收现期（天）存货周转率债务/所有者权益长期债务/所有者权益
销售毛利率销售净利率总资产周转率总资产净利率
20×1年40001430100500600119％188.01.380.520.0％7.5％2.8021％
20×2年4300l560100550650125％227.51.400.4616.3％4.7％2.7613％
20×3年38001695100550650120％275.51.610.4613.2％2.6％2.246％
假设该公司没有营业外收支和投资收益，所得税率不变。要求：
（l）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；
（2）分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在20×4年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
8.已知A公司有关资料如下：
A公司资产负债表
2006年12月31日单位：万元
资产流动资产
年初
年末
负债及所有者权益流动负债合计
年初175
年末150

货币资金应收账款存货待摊费用流动资产合计固定资产净值总计
50609223225475700
459014436315385700
长期负债合计负债合计所有者权益合计总计
245420280700
200350350700
同时，该公司2005年度营业净利率为16％，总资产周转率为0.5次（年末总资产），权益乘数为2.5（年末数），净资产收益率为20％（年末净资产），2006年度营业收入为420万元，净利润为63万元，经营现金净流量为126万元，利润总额为90万元，成本费用总额为200万元。要求根据上述资料：
（1）计算2006年年末的流动比率、速动比率、资产负债率、权益乘数；
（2）计算2006年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率（资产、净资产均按期末数计算）；
（3）计算2006年产权比率、资本保值增值率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率；（4）通过差额分析法，结合已知资料和（1）、（2）分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响（假设按此顺序分析）。9.甲公司最近三年的相关资料如下：单位：万元
项目营业收入营业成本营业税金及附加期间费用营业利润利润总额净利润经营现金净流量利息支出资产年末总额净资产年末总额普通股股数（万股）
现金股利普通股每股市价（元/
股）
要求：
（1）填列下表（不必写出计算过程）（金额单位：万元）：
项目名称营业利润率营业净利率成本费用利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率
2004年
－
2005年

2006年

2004年1000060005002002800300020002000―40001000100070―
2005年1100062006002503200350025003000205400340010001006
2006年900050004005002400300020001200157000530010001004

净资产收益率每股股利（元/股）每股净资产（元/股）资本保值增值率每股收益（元/股）总资产周转率权益乘数（按平均数计算）平均每股净资产（元/股）
－－－－－－


市盈率－
（2）按照“每股收益＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产”用差额分析法依次分析2005年和2006年各因素变动对每股收益指标的影响。

【优化练习答案】
1.【答案】
（1）资产负债表
2008年12月31日单位:万元
资产流动资产:货币资金交易性金融资产应收账款净额预付账款存货其它流动资产流动资产合计长期投资固定资产净值无形资产资产总计

6300780

13000
（3）15000
年初数
3402021303003030100（1）5920
年末数负债及所有者
权益
流动负债:360短期借款20应付账款（2）2490
预收账款
年初数
360720720102010029201880

7000（10）
7000（7）1000
200
（6）8200（5）13000
2000200
（9）9200（8）15000
年末数
5607408001200120
（4）3420
2380

300其他应付款3250未交税金100流动负债合计6520长期负债
所有者权益:7700实收资本780盈余公积
未分配利润所有者权益负债及所有者权益总计
（2）流动比率＝6520/3420×100％＝190.64％
速动比率＝（360＋20＋2490）/3420×100％＝83.92％资产负债率＝（3420＋2380）/15000×100％＝38.67％
（3）应收账款周转率＝16400/[（2130＋2490）÷2]＝7.1（次）存货周转率＝9200/[（3030＋3250）÷2]＝2.93（次）

2.【答案】
（1）利润表
2008年单位:万元
项目
一、营业收入减：营业成本
营业税金及附加销售费用管理费用财务费用二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额
减：所得税费用（税率40％）四、净利润
本年数164009200（1）60016001400300330080180（2）3200（3）1280（4）1920
（2）营业净利率＝1920/16400×100％＝11.71％
总资产报酬率＝（3200＋300）/[（13000＋15000）÷2]×100％＝25％净资产收益率＝1920/[（8200＋9200）/2]×100％＝22.07％资本保值增值率＝9200/8200×100％＝112.2％3.【答案】
（1）基本每股收益＝净利润/加权平均发行在外的普通股总数＝2000÷1000＝2（元/股）
市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益＝10÷2＝5
（2）每股股利＝普通股现金股利总额/年末普通股总数＝500÷1000＝0.5（元/股）（3）每股净资产＝年末股东权益/年末普通股总数＝5600÷1000＝5.6（元/股）4.【答案】（1）
应收账款平均余额
＝（期初应收账款＋期末应收账款）÷2＝（4.8＋1.6）÷2＝3.2（万元）应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额＝100÷3.2＝31.25（次）（2）存货周转率＝营业成本÷存货平均余额＝营业成本÷［（期初存货＋期末存货）÷2］期末存货＝2×营业成本÷存货周转率-期初存货＝2×100×60％÷5-2＝22（万元）速动比率＝（流动资产-存货）÷流动负债×100％160％＝（流动资产-22）÷流动负债×100％流动比率＝流动资产÷流动负债×100％200％＝流动资产÷流动负债×100％
流动资产＝110（万元）流动负债＝55（万元）资产总额＝110÷22％＝500（万元）
总资产周转率＝营业收入÷资产平均占用额
＝营业收入÷［（期初资产＋期末资产）÷2］＝100÷［（300＋500）÷2］＝0.25（次）
（3）净利润＝营业收入×营业净利率＝100×16％＝16（万元）资产净利率＝净利润÷资产平均总额×100％
＝净利润÷［（期初资产＋期末资产）÷2］×100％
＝16÷［（300＋500）÷2］×100％＝4％

5.【答案】
（1）有关指标计算如下：上年全部资产周转率＝6900÷2760＝2.5（次）本年全部资产周转率＝7938÷2940＝2.7（次）上年流动资产周转率＝6900÷1104＝6.25（次）本年流动资产周转率＝7938÷1323＝6.0（次）
上年流动资产占全部资产的百分比＝1104÷2760×100％＝40％本年流动资产占全部资产的百分比＝1323÷2940×100％＝45％
（2）流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下：全部资产周转率总变动＝2.7-2.5＝0.2（次）
流动资产周转率变动的影响＝（6.0-6.25）×40％＝-0.1（次）资产结构变动的影响＝6.0×（45％-40％）＝0.3（次）6.【答案】
（1）年初流动比率＝（835-400）÷250×100％＝174％年末流动比率＝（900-500）÷280×100％＝142.86％年初速动比率＝（435-200）÷250×100％＝94％年末速动比率＝（400-150）÷280×100％＝89.29％
因为流动比率和速动比率均下降，所以短期偿债能力有所下降年初营运资金＝（835-400）-250＝185（万元）年末营运资金＝（900-500）-280＝120（万元）营运资金减少（减少额为185-120＝65（万元），下降35.14％）（2）年初资产负债率＝550÷835×100％＝65.87％年末资产负债率＝580÷900×100％＝64.44％
该企业财务结构有一定的风险，但随着资产负债率的下降，财务结构趋向稳健，资产负债率下降的主要原因是总资产增加的幅度大于总负债增加的幅度（或由于企业盈利，所有者权益增加的幅度大于负债增加的幅度）。
负债增加＝580-550＝30（万元），增长率为5.45％总资产增加＝900-835＝65（万元），增长率为7.78％净资产增加＝320-285＝35（万元），增长率为12.28％（3）根据上面的计算可知：净资产增加＝320-285＝35（万元），增长率为12.28％。
由于所有者权益的增加来源于当年的净利润，说明该企业为盈利企业，企业资本产生了增值（资本保值增值率＝320/285×100％＝112.28％）。
总资产报酬率＝{[35÷（1-33％）]＋45}÷[（835＋900）/2]×100％＝11.21％权益净利率＝35÷[（285＋320）/2]×100％＝11.57％7.【答案】
（1）①该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是总资产周转率和销售净利率都在下降。
②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。
③销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；尽管在20×3年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。
（2）①该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加。
②负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。
（3）①扩大销售；②降低存货；③降低应收账款；④增加收益留存；⑤降低进货成本。
【解析】通过计算可知20×3年的毛利比20×2年减少199.3万元，20×3年的净

利润比20×2年减少103.3万元，按照最高的所得税税率33％计算，20×3年的利润总额比20×2年减少的最大值是154.2万元，也就是说，毛利的减少额大于利润总额的减少额接近50万元，由此可知，20×3年的期间费用比20×2年压缩了大约50万元。注意：影响利润总额的主要因素是“毛利”和“期间费用”，期间费用减少会导致利润总额上升。8.【答案】
（1）流动比率＝流动资产/流动负债×100％＝315/150×100％＝210％速动比率＝速动资产/流动负债×100％＝（45＋90）/150×100％＝90％资产负债率＝负债总额/资产总额×100％＝350/700×100％＝50％权益乘数＝1/（1-资产负债率）＝1/（1-50％）＝2
（2）总资产周转率＝营业收入/平均资产总额＝420/700＝0.6（次）营业净利率＝净利润/营业收入×100％＝63/420×100％＝15％净资产收益率＝净利润/年末净资产×100％＝63/350×100％＝18％（3）产权比率
＝负债总额/所有者权益总额×100％＝350/350×100％＝100％资本保值增值率
＝扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100％＝350/280×100％＝125％
盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润＝126/63＝2（倍）
成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100％＝90/200×100％＝45％（4）净资产收益率＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数2006年净资产收益率＝0.6×15％×2＝18％2005年净资产收益率＝0.5×16％×2.5＝20％净资产收益率的差额＝18％-20％＝-2％
其中：营业净利率变动对净资产收益率的影响（15％-16％）×0.5×2.5＝-1.25％总资产周转率变动对净资产收益率的影响15％×（0.6-0.5）×2.5＝3.75％权益乘数变动对净资产收益率的影响15％×0.6×（2-2.5）＝-4.5％9.【答案】
（1）填列下表（金额单位：万元）：
项目名称营业利润率营业净利率成本费用利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率净资产收益率每股股利（元/股）每股净资产（元/股）资本保值增值率每股收益（元/股）总资产周转率
2004年28％20％44.78％
1－－0.071－－－
2005年29.09％22.73％49.65％1.274.89％113.64％0.103.4340％2.52.34
2006年26.67％22.22％50.85％0.648.63％45.98％0.105.3155.88％
21.45

权益乘数（按平均数计算）平均每股净资产（元/股）
－－
2.142.2
1.434.35
市盈率－2.42
（2）按照“每股收益＝营业净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产”用差额分析法依次分析2005年和2006年各因素变动对每股收益指标的影响。2005年每股收益＝22.73％×2.34×2.14×2.2＝2.50（元/股）2006年每股收益＝22.22％×1.45×1.43×4.35＝2.00（元/股）2006年每股收益比2005年下降0.50，其中：
营业净利率下降的影响＝（22.22％－22.73％）×2.34×2.14×2.2＝－0.06总资产周转率下降的影响＝22.22％×（1.45－2.34）×2.14×2.2＝－0.93权益乘数下降的影响＝22.22％×1.45×（1.43－2.14）×2.2＝－0.50平均每股净资产提高的影响＝22.22％×1.45×1.43×（4.35－2.2）＝0.99

同学们加油啊！坚持就是胜利！




本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/3b24331fcd84b9d528ea81c758f5f61fb73628c0.html

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