2018年众安保险分析报告

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正文目录

一、众安保险的“功”与“名” 4

二、保险科技优势凸显，众安保险长袖善舞 6

2.1、众安保险 VS 传统保险 6

2.2、众安保险 VS 同业公司 10

三、技术拓荒者：有望打破数据孤岛现状，肩负改革使命 11

四、众安的生存之道：和而不同，场景为王 16

4.1、求同存异，场景开发是关键 16

4.2、依托场景建立的五大生态系统 18

投资建议 24

图表目录

图 1：众安在线股价走势 4

图 2：众安保险里程碑 5

图 3：众安保险总保费收入 5

图 4：众安保险 2016 年保费构成 5

图 5：传统保险 VS 众安保险 6

图 6：众安保险品类 7

图 7：互联网保险市场规模 VS 传统保险市场规模（亿元） 8

图 8：众安保险扁平化的组织架构 9

图 9：支持在线理赔的险种 10

图 10：众安保险 VS 同业公司 11

图 11：众安保险的数据来源 12

图 12：众安保险的技术落地情况 13

图 13：众安保险的研发投入 13

图 14：众安保险的人员构成 13

图 15：保险加速-S 系列 14

图 16：数据智能-X 系列 15

图 17：区块链-T 系列 15

图 18：众安保险的场景开发 16

图 19：众安保险场景开发 17

图 20：个人和企业可能面临的风险 17

图 21：跑步场景开发 18

图 22：众安打造的生态系统 19

图 23：生活消费生态系统 20

图 24：消费金融生态系统 21

图 25：航旅生态系统 22

图 26：健康生态系统 23

图 27：汽车生态系统 24

图 28：计算机行业历史PEBand 26

图 29：计算机行业历史PBBand 26

表 1：生活消费领域主要产品及挖掘的客户需求 19

表 2：消费金融领域主要产品及挖掘的客户需求 20

表 3：航旅领域主要产品及挖掘的客户需求 21

表 4：健康领域主要产品及挖掘的客户需求 22

表 5：估值对比表 24

一、众安保险的“功”与“名”

图 1：众安在线股价走势

超额认购近 400 倍，保险科技第一股成资本市场宠儿。众安在线作为香港上市的第一

家纯粹的保险科技公司，自 9 月 28 日在香港以发行价 59.70 港元发行以来，股价一度

累计涨幅 50%左右，获得超额认购约 392 倍。截止 2017 年 10 月 14 日，众安在线股

价为 88.00 港元，总市值达 1267.1 亿港元。公司股东阵容非常强大，由蚂蚁金服、腾

讯、平安、携程等 9 家公司在 2013 年设立，股东阵营综合了科技、金融、应用场景、

保险同业等各方面的强大的资源后盾。众安保险于 2015 年 6 月进行了首轮 57.75 亿元

的融资，当时估值便已高达 500 亿，参与当时融资的投资者是著名的投资机构摩根士丹 利、中金、鼎晖投资（CDH）、凯斯博（Keywise）以及赛富（SAIF）。

98 7000

93 6000

88 5000

83 4000

78 3000

73 2000

68 1000

63 0

成交金额（百万元） 众安在线

众安保险的成长历程之——大事线：众安保险于 2013 年 10 月 9 日，由蚂蚁金服等 9 家公司联合成立。2014 年，于“双十一”购物节期间，众安保险在一周内创下了销售 1 亿份保险的记录，又在 2016 年“双十一”购物节一周内创造了销售 2 亿份保险的记 录。2015 年，由投资公司 H2 Ventures 与毕马威(KPMG)联合发布的全球金融科技 100 强报告显示，众安保险拔得头筹，位列全球金融科技公司第一名，2016 年，位列第五 名。

成长历程之——产品线：而在产品方面，公司于 2013 年推出了第一款退货运费险，2014 年推出了第一款电商保证金险，2015 年推出了保骉车险，2016 年推出了医疗险，尊享 e 生。截止 2017 年 3 月 31 日，众安保险有 262 项产品条款获中国保监会批准，根据

不同场景，设置了超过千项的保险产品及解决方案。众安保险的产品已经涵盖了生活消 费生态、消费金融生态、健康生态、汽车生态、航旅生态五大生态系统。

图 2：众安保险里程碑

保费收入节节攀升，保险科技彰显潜力：公司从 2013 年 10 月成立至 2016 年 12 月 31

日，已累计销售逾 72 亿份保单，服务约 4.92 亿名保单持有人及被保险人。根据 Oliver Wyman 报告，按此期间的该等指标计，众安保险在中国保险公司中排名第一。保费收 入方面，众安保险 2017 年 Q1 保费收入为 10.30 亿元，同比 2016 年 Q1 的 6.04 亿元 增长了 70.53%。2015 年总保费增速为 187.50%，2016 年总保费增速为 49.28%，2014 年至 2016 年的年复合增长率高达 107.16%。在总保费构成中，退货运费险占比最大， 2016 年占比为 35%，2014 年、2015 年、2016 年，分别产生保费 6.13 亿元、12.98 亿元、11.93 亿元，2016 年略微下跌主要是由于产品组合分散化，该部分资源分配减少， 退货运费险业务主要依托电商平台，电商的发展带动了退货运费险的发展。众安科技的 成长正是保险科技行业从无到有的缩影，总保费高速增长验证了保险科技行业的潜力。

图 3：众安保险总保费收入 图 4：众安保险 2016 年保费构成

40.00

35.00

30.00

25.00

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00

34.08

2014 2015 2016 2016Q1 2017Q1

退货运费险

35%

家庭财产保

险1% 货运险2%

其他4%

意外险29%

保证保险

15%

总保费（亿元）

信用保险3%责任险5%

健康险6%

二、保险科技优势凸显，众安保险长袖善舞

2.1、众安保险 VS 传统保险

众安保险 VS 传统保险：从产品特点、市场规模、开发周期、销售模式、理赔方式、定 价模式这几个维度比较传统保险机构和众安保险，可以看出众安保险均拥有或升级或补 充的独特优势：从产品特点上来看，众安保险产品个性化程度高，险种丰富，用户购买 的门槛低。而传统保险产品标准化程度高、保险品类单一，用户购买的门槛高。相对而 言，互联网保险产品更能博得特定用户的好感，吸引有特定需求的用户进行选购。从众 安保险的开发周期、销售模式、理赔方式、定价模式上来看，众安保险利用人工智能、 大数据分析、区块链等技术，实现了开发周期短而高效、销售模式线上化并且绑定到合 作伙伴平台、定价模式动态化、理赔方式线上化、自动化。这些都大大增强了客户进行 投保的体验，并降低了客户的投保成本。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/36c3dd1830126edb6f1aff00bed5b9f3f90f72a4.html