商誉减值的价值相关性作者：张娇来源：《中国市场》2020年第07期
[摘要]伴随着资本市场高估值、高溢价的收购，商誉规模快速递增，随着被收购资产业绩变脸，产生的商誉减值将会影响上市公司净利润，拖累公司业绩。以2017—2018年我国A股上市公司年报数据中的公司为样本，分析商誉和其减值的价值相关性。结果表明商誉和其减值对股价具有显著相关的关系。通过对价值相关性和减值对资本市场的影响研究，有助于投资者识别财务报告信息的可靠性和可比性。
[关键词]商誉;商誉减值;价值相关性;A股市场
[DOI]1013939/jcnkizgsc202007049
并购重组是增强企业自身实力的重要措施，将导致上市公司商誉总额快速增长，其减值金额也急剧增长。近年来我国上市公司巨大的商誉泡沫及其一次性大额减值的计提成为重要的金融风险要素之一。2016年商誉总额1051812亿元，其减值总额为10157亿元;2017年商誉总额1301022亿元，其减值总额超过359亿元;2018年商誉总额为13100亿元。从中可以看出所形成的大额商誉带来的减值和风险在不断增加，商誉的减值对上市公司业绩起到了负面的作用，使公司的盈利能力受到一定程度的影响。
1文献回顾与研究假设
价值相关性就是信息的可利用价值。韩晓明（2009）认为对会计信息有用性的研究主要围绕资本市场价值与会计信息的关系展开，大量研究通过检验会计信息如何影响股票价格，提供了理论上的相关性和可靠性概念在实务计量方面的证据[1]。商誉作为一种未来超额利润的现值，需要通过减值测试来反映其真实的价值。如果后续计量中存在减值的迹象，则企业会计计提商誉减值准备，从某些方面来说，商誉减值准备并未提高反而降低企业整体盈利能力。根据以上分析，提出第一个假设：
假设1：合并商誉信息具有价值相关性，且呈正相关关系。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/2f7cad462079168884868762caaedd3382c4b554.html
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