人民币即期外汇牌价之间的协同波动溢出分析——基于中国银行数据

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作者：苏木亚
作者机构：内蒙古大学经济管理学院,内蒙古呼和浩特010021出版物刊名：金融理论与实践页码：39-45页
年卷期：2015年第5期
主题词：人民币;即期汇率;协同波动溢出

摘要：以中国银行数据为例，两次汇改时间为分界点，采用基于多路归一化割谱聚类方法、独立成分分析（ICA）、GARCH模型和Granger因果检验相结合的协同波动溢出模型对人民币即期外汇牌价之间的波动溢出效应进行实证分析。实证结果表明，现汇买入价、现钞买入价和卖出价之间没有协整关系，但是现汇买入价（现钞买入价、卖出价）的不同类之间的协同波动溢出日渐明显。另外，在第一次汇改后美元兑人民币牌价对其他外币兑人民币牌价波动溢出效应明显增加，而第二次汇改后又明显下降。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/2f7a81af1cd9ad51f01dc281e53a580217fc5044.html