ETF介绍

发布时间：2011-06-17 16:42:38 来源：文档文库

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ETF介绍

一、ETF概述

交易所交易基金ETF (Exchange TradedFunds)又称指数股票(index shares)或指数参与单位(index participation units)或指数存托凭证(Indexdepository receipt)。ETF自1993年在美国首次出现,截至2002年8月底,全球共有257只ETF,总资产值已超过1242亿美元。ETF是封闭基金、开放式基金和指数基金的结合,兼具股票及指数基金的特色:投资者创造ETF时直接把自己手中一揽子股票转换成基金单位,同样也可以通过赎回ETF单位换取所存托的一揽子股票,由于ETF对于创造和赎回有一定规模的限制,所以一般只有机构投资者参与;而中小投资者可以在交易所像股票一样买卖ETF单位,从ETF单位净值中获取差价,同时满足小规模资金投资一揽子有代表性的股票的需求,使投资者可以像买卖一只单一股票一样简单地购买或者出售某一指数或者某一精选组合,实现了投资者以单一凭证参与某一指数或者投资组合的愿望。同时,可以作为与指数期货及期权等衍生金融工具之间进行对冲和套利的工具。具体而言,ETF可分为两大类:

1、 “追踪型ETF”。标准的ETF以追踪某一指数的表现为目标。通常,ETF可以根据它所追踪的股票指数分为三大类。第一类是整体市场指数(Broad-based index)ETF,其标的指数为一些综合指数,例如S&P 500,Russell 2000和Dow Jones等,所追踪的股票组合由不同行业的股票组成。第二类是行业指数(Sector index)ETF,这些ETF追踪的指数多为某些相关产业或部门的指数。例如ISharesSector Funds, Select Sector SPDR Funds和streetTRACKS Sector Funds等都包括一系列的部门指数ETF。第三类是国际指数(International index)ETF,是追踪某一国家的一组股票的交易所交易基金。主要的国际指数ETF包括IShares MSCI IndexFunds和IShares S&P Index Funds。