5G相关公司受益

5G板块领涨 多家“基站”相关上市公司受益

来源：经济观察网 编辑：东方财富网

　　新基建是什么？

　　2018年12月19日至22日的中央经济工作会议中提出“我国发展现阶段投资需求潜力仍然巨大，要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。

　　这是一个不同于以往以“铁公机”为主导的传统基础设施建设模式，“新型基建”投资领域多为5G、人工智能、工业互联网等新兴产业和科技方向。

　　在1月7日的股市中，这一新概念的威力得到了显现，按照数据显示5G概念板——这一板块内包含了135家相关上市公司——涨幅达到4.01%。按照经济观察网梳理，其中涨幅居前的企业多集中在射频、天线等基站系统建设领域和网络优化、光电缆等网络架构建设领域，包括春兴精工、东方通信、特发信息、欣天科技等。

　　在5G网络的整体搭建中，基站系统和网络架构被认为走在前列，属于5G的“基础设施建设”，特别是其中的基站系统。按照赛迪发布的《2018年中国产业与应用发展白皮书》(以下简称《白皮书》)中预测，包括基站系统、网络架构在内的5G基础设施建设所带来的市场规模将会超过1.1万亿。

　　基站系统是5G建设中先行板块，2018年已经出现个别城市的试点，2019年预计将会更大规模的推开。基站系统包括宏基站和小微基站，按照4G规模《白皮书》预测5G宏基站建设将会达到475万个，小微基站预计将会达到950万个。

　　从具体的产品、服务角度，基站系统主要涉及三个板块，一是基站天线，一是基站射频，一是小微基站。在今日涨幅居前的5G板块相关上市公司中均有体现。

　　春兴精工今日实现涨停，这是一家以精密铝合金结构件、移动通信射频器件等为主营业务的上市公司，其公司的通信结构件和射频器件业务在5G方面主要集中于宏站滤波器领域，从低频到高频均有涉及。春兴精工12月底在投资者互动平台中表示公司5G订单已经陆续投产。此外，欣天科技等射频制造企业股价也在今日实现了大幅上涨。按照《白皮书》预测，5G建设所带来的基站射频需求将会带来超过650亿的市场规模。

　　盛路通信是一家以基站天线、微波通信天线、军工电子等产品为主的企业，在今日其股价涨幅达到8.48%。根据其财报内容显示，2017年年中，其基站天线业务的营收为9378万，至2018年年中该项业务营收已经上涨至1.83亿，其在2018年年中财报中表示“通信领域聚焦物联网和5G核心技术的研发和运用，积极参与各大运营商采购招标活动”。此外，信维通信等相关公司也均实现上涨，按照《白皮书》预测，基站天线预计将带来超过850亿的市场规模。

　　由于5G采用的毫米波穿透力较弱，因此需要在接下来的5G建设时代，小微基站的建设将会成为一个重点，按照《白皮书》预测，小微基站相关建设将会带来超千亿的市场规模。小微基站建设的相关公司邦讯科技、京信通信(港股上市)等公司股价今日均有所上涨。

　　“基站系统”可以理解搭建5G无线接入网的硬件系统，而“网络架构”建设则是为了搭建5G的软性基础，是5G网络各类功能实现的关键。

　　从市场角度，网络架构涉及的领域较多，其主体是通讯网络设备，主要提供商是中兴、华为等头部企业，预计市场规模将达到2600亿，也被认为是5G中最大的蛋糕。此外，在光纤光缆、光器件、网络优化和运营方面也将逐渐释放市场空间，这些领域存在一大批相关的科技类上市公司，其中一部分在今日5G板块中涨幅居前。

　　特发信息是今日又一家实现涨停的5G板块公司，其主营业务为通信设备和光纤光缆。特发信息在2018年年中财报中表示5G的丰富应用“加速推动了光通信产业链上下游的发展”，其董事长蒋勤俭在2018年11月接受采访时曾表示为迎接5G时代的到来，公司正在东莞寮步实施的光纤扩产项目，预计明年一季度投产。此外，永鼎股份等相关光纤光缆制造企业也在今日实现了一定的涨幅。按照《白皮书》预测，5G建设带来的光纤光缆市场需求将达到889亿元。

　　在通信网络运营、网络优化领域，东方通信、富春股份、三维通讯等公司今日涨幅居前。在2017-2018年间，由于4G网络建设高峰期结束，相关网络优化业务进入持续稳定阶段，多家相关上市公司均提及了这一状况。但是预计随着5G网络建设的铺开，相关业务会迎来新的增长，富春股份在2018年年中财报中表示要紧紧抓住国家5G建设机遇。按照《白皮书》预测，网络规划运维将释放1300亿的市场空间。

广电加速布局广电5G网络 产业链公司将打开成长空间（附股）

来源：证券时报网

　　中国广播电视网络有限公司近日召开2019年度工作会议，指出2019年要以建设广电5G网络为契机，加快广电网络移动化升级步伐：把握网络移动化的新趋势，加快有限无线卫星移动四位一体协同发展，加快推进引入战略合作伙伴、建设实验网和清频等工作，积极探索有广电特色的建网组网模式和经营模式。

　　天风证券认为，对于电信设备产业链，广电系的入局有望提升整体5G的市场规模，为相关产业链公司的成长打开空间，值得重点关注。目前，国内5G进展顺利，力争完成2020年正式商用的目标，第四大运营商广电有望入局，进一步提升产业链市场空间。而近期市场大的背景依然处于风险偏好相对改善的阶段，板块催化剂持续落地，我们继续维持板块震荡向上的核心判断。

　　天风证券建议关注：

　　1)重点关注设备商：中兴通讯(禁令解除，罚款计提导致短期业绩承压，预计19年54.2亿利润，15倍，20年5G需求有望兑现，重点关注)、烽火通信(预计19年11.4亿利润，30倍)；

　　2)上游射频器件及材料：通宇通讯(A股天线龙头，预计19年1.33亿元，56倍)、沪电股份(预计19年7.25亿利润，18倍，天风电子团队联合覆盖)、建议关注：飞荣达(天风电子团队联合覆盖)、生益科技、世嘉科技、京信通信、武汉凡谷、摩比发展、东山精密(电子团队覆盖)等；

　　3)通信基础设施：中国铁塔、华体科技、中国通信服务、三维通信等；

　　4)光模块：中际旭创(预计19年9.5亿利润，21倍)、天孚通信(预计19年1.5亿利润，34倍)、光迅科技(预计19年4.2亿利润，41倍)、博创科技、新易盛等；

　　5)光纤光缆：亨通光电、通鼎互联、长飞光纤、中天科技等。

　　国信证券表示，近年来，由于在互联网视频及OTT、IPTV等业务冲击下，广电运营商传统的收视费业务面临巨大压力，若能成功拿到5G牌照，则有可能会为有线电视运营商带来盈利上的巨大改善。而且从估值上来看，A股有线电视运营商也普遍处于传媒行业最低水平，因此在利好消息的刺激下短期内存在较大向上弹性。

　　中长期来看，广电板块能否有持续的修复动力，取决于广电运营商获得5G牌照后，能否顺利切入5G业务从而增厚业绩。由于全国范围内布局5G网络需要大量资本投入，国网不具备三大电信运营商的资金体量，且缺乏市场化的运营经验，由其自主运营5G网络的可能性不大。较可能的几种业务模式包括：

　　(1)采取国网公司牌照授权+地方有线电视公司落地运营模式；(2)国网公司牌照授权外包，收取租赁费模式快速变现；(3)广电系与三大电信运营商形成合作，由于广电运营商手握非常优质的700M频谱资源，对于发展5G业务具备比较强的优势，而电信运营商有更强的技术、运营经验，不排除双方在未来资源共享、战略合作的模式。

（文章来源：证券时报网

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