互联网企业并购风险识别与控制
作者：王玉惠 郭均相
来源：《财经界·学术版》2016年第04期
摘要：2015年3月5日上午十二届全国人大三次会议上，李克强总理在政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划，产业界掀起了如何开发互联网资源的热烈讨论。在此背景下，互联网企业开始大规模的兴起和发展。而作为互联网企业中重要的资本运作和竞争发展方式的并购，在为企业带来经济效益的同时，也蕴含着一定的风险。本文从互联网企业并购的特点入手，对互联网企业并购风险的识别进行了简单的分析，提出了相应的控制互联网企业并购风险的措施。
关键词：互联网 企业并购 风险 控制
一、互联网企业并购特点
（一）以生态布局为主要着眼点
为了达到防御的目的，互联网企业会并购一些与自己企业同类的产品，即横向并购，比如2015年4月58同城并购赶集网43.2%股份、10月份美团网与大众点评的合并。互联网企业在并购的过程中，还会以生态布局为主要着眼点，并购那些自身未涉足，且能够影响自身所拥有的其他产品或业务的领域，这种并购就叫做纵向并购，比如今年10月16日阿里巴巴集团56亿美元收购优酷土豆集团，这样做，不仅能够节省交易的费用，还可以稳定企业的发展。拿腾讯公司来说，如果想要发展其电子商务业务，最重要的就是做好支付工具，而微信支付平台以及滴滴、快的等打车软件，正好为培养支付工具铺好道路。
（二）对被并购方的业务潜在价值的估值难度大
首先，互联网企业的发展需要创业投资的支持，所以许多互联网企业为了得到发展所需要的资金，会选择被其他公司兼并，这样一来才会使得本企业有足够的资金来维持自身的发展。而在互联网企业中，如社区类、博客类等个人网站，并购是其最理想的出路，因为这些企业不仅具备未来互联网发展的技术，还有很大的潜在价值。其次，互联网企业想要在产品的研发以及扩大市场份额上取得一定的优势，最重要的就是有先进的技术支撑，但是当技术不太成熟时，对互联网企业所提供的服务或者产品最终能否被市场和消费者认可很难进行评估。最后，互联网企业的无形资产占比重较大，所以在评估的过程中，互联网企业无形资产对企业价值的影响也就无法非常精确反映在财务报表上，这就影响了对被并购企业的评估结果。
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