ETF基金介绍与基本策略
发布时间：2023-09-08 05:30:37 来源：文档文库
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ETF基金介绍及基本策略
一、认识ETF基金
（一）ETF基金介绍
ETF的ETF（ExchangeTradedFund）全称为交易型开放式指数基金，此译名全面概括了
三大特征：按投资方式来看，ETF是追踪特定证券指数的指数型基金；按交易途径来看，ETF
是可以在证券交易所进行二级市场交易的可交易及基金；按运作模式看，ETF是可以随时进
行申购赎回的开放式基金。
ETF使得投资ETF实际上是一种指数投资工具，它代表跟踪某一指数表现的证券组合,
者通过买卖一支证券就实现了一篮子组合证券的交易。
ETF具有费用低廉、交易效率高等特
点，实际上为投资人提供了一种便捷、低成本的工具，可投资于某个特定市场或行业指数。因此也有人把ETF比喻为一支优秀的“大股票”
，没有个股的选股风险，买卖方便，与指数
走势保持一致。
传统ETF的交易机制主要有两层：
首先,在交易时间内，投资人在一级市场可以随时以投资人以ETF所指定的一篮子组合证券向基金
其次，在二级市场上，ETF
组合证券形式申购赎回ETF份额，即申购时,
管理人换取ETF份额，赎回时，以ETF份额换回一篮子组合证券；与股票一样在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖二级市场交易流程和交易规则与目前的封闭式基金相同，渠道，委托证券商按二级市场价格现价在二级市场上进行理人在每一交易日开市前向交易所提供当日的申购赎回清单，清单中成份股票的价格行情变动，及时计算基金净值估计
ETF份额。更准确地讲，ETF基金
投资者可以通过证券公司经纪业务
ETF基金的基金份额交易。基金管
交易所在开市后根据申购赎回
IndicativeOptimizedPortfolio
ETF
value,IOPV），供投资者、套利者作为买卖、套利的参考，买卖双方根据这些信息形成
基金在二级市场上的交易价格。
正是因为这种同步交易机制，ETF基金既解决了封闭式基金容易折价，又解决了开放式基金不能当天即时确认交易的问题，以贴近基金自身净值的价格在二级市场交易。资者买卖一只ETF就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。样的ETF份额在两个市场价格不一致时，套利交易随之产生。
目前ETF在一级市场的最小申购赎回单位通常较高，比如上证
因此，投
当同
50ETF和深证100ETF的
最小申购赎回单位都是100万份，而在二级市场的交易单位仅为100份基金份额，所以散户投资者都通过二级市场买卖来参与
ETF日常投资的。当然，为了满足中小投资者的投资需求,
其后管理层也推出了ETF联接产品（投资目标ETF基金），降低了网下申购ETF的门槛。其
实这也从一个侧面反映了
ETF的市场需求。
9只ETF基金，如下表所示:
二级市场
最小申购赎回
标的指数上证50指数中小企业板价格指
单位（万份）
基金成立日
交易代码
目前，国内市场已经上市交易的共有
ETF基金上证50ETF
基金管理公司
华夏
2004-12-30510050
100
中小板ETF深证100ETF上证 