计算题--国际金融
发布时间:2024-03-31 12:03:58 来源:文档文库
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1、4月1日,6月份和9月份的美元期货价格分别为J¥110/$和J¥115/$.某投机商预计6月份的美元期货价格上升幅度大于9月份的上升幅度,于是进行投机。6月1日是的6月份和9月份美元期货价格分别为J¥125$和J¥126/$请问该投机商如何进行投机操作?
解:外汇期货投机如下:
(1)4月1日。卖出一手6月美元期货合约,汇率为J¥110/$共卖出1手9月的美元期货合约,汇率为J¥115$,期间差价为5 (2)6月1日。卖出一手6月美元期货合约,汇率为J¥125/$,买入1手9月的美元期货合约,汇率为J¥126/$,期间差价为1 (3)6月份美元期货合约盈利:1美元盈利15日元,9月份美元期货合约亏损:1美元亏损11日元,净盈利:4日元(佣金除外)
2、某投资者发现加拿大元利率高于美元,于是在9月1日购买50万加元图利,计划投资3个月。同时该投资者担心这3个月内加元对美元贬值,决定到芝加哥国际货币市场上进行保值。9月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=1.2130加元和1美元=1.2010加元,12月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=1.2211加元和1美元=1.2110加元。请问该投资者是如何进行保值的?(每份合约10万加元)
解:加元期货买期保值操作如下:(1)9月5日,即期汇率为C¥1.2130/$,购买C¥50万需付$412201,在期货市场上按汇率C¥1.2110/$卖出5份12月的加元期货合约可得$416320,(2)即期汇率为C¥1.2211/$,出售C¥50万,可得$409467,在期货市场上按汇率C¥1.2110/$买入5份12月的加元期货合约,需付$412882 (3)现货市场的损失:
1
($412201-$409467)=$2734,期货市场盈利:($416320—$412882)=$3438,净盈利$3438—$2734)=$704(佣金除外)
3、有一投资者有一笔100万美元的资金可用于一年的投资,现美元年利率为8%,德国马克同期利率为10%,即期汇率为1美元=1.3745-1.3782德国马克,一年期远期差价为美元升水0.0036-0.0046马克,在此情况下,该投资者考虑投资于套利市场,请说明其进行套利交易的过程及收益率?
答:远期汇率:1美元=(1.3745+0.0036-(1.3782+0.0046=1.3781/1.3828 即期将美元兑换成马克(1.3745,投放马克市场一年,同时签订卖出远期马克投资收回本利,到期时,马克投资本利收回,执行远期合同卖出兑换成美元,减去美元投资机会成本,即为收益: 1000000*1.3745*(1+10%/1.3828-1000000*(1+8%=13397.45 收益率:13397.45/1000000=1.3397% 4、家美国企业6月初从加拿大进口一批货物,价格为500000加元,3个月后支付货款。