银行出表“躲猫猫”成历史作者：凯夫来源：《英才》2016年第07期
诸多创新往往为监管创新，为监管套利而生，同业创新尤其如此。
靠银行表外业务“躲猫猫”将成历史？
日前，银监会发布《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》（简称“82号文”），就交易结构不规范不透明，会计处理和资本、拨备计提不审慎等问题，提出相应具体要求。
“82号文”的出台，是监管层意在压缩银行出表和监管套利空间，力争使不良资产等监管指标趋于真实化，防范风险积聚的系列举措之一。
“82号文”背后的逻辑
在金融创新的过程中，商业银行通过多种渠道、采取多种方式开展了非标债权的投资业务，特别是通过理财计划、资管计划、信托计划等方式，形成了大量的表外信贷资产，这些表外信贷资产名义上是计在银行表外，但通过隐蔽的回购承诺或者其他担保承诺，银行承担了一定的信用风险。
银行将信贷资产出表，其动机除正常的盘活资产外，更主要的是规避监管，美化部分监管指标。目前银行存贷比、信贷额度等监管指标已取消，但在不良上升、业绩下滑、资本约束的压力下，银行美化不良率、拨备覆盖率、资本耗用等指标的动机仍在。银行通过信贷资产假出表操作，使全行业资本耗用、不良总额下降，从而实现监管套利。
判断银行信贷资产是否真实转让（洁净销售），主要看银行是否有如下承诺：一是承诺回购或者交换任何资产；二是无论在法律上还是实际上承担损失的承诺；三是对已售信贷资产本息的任何承诺。
如有上述任何一项承诺，信贷资产都不能被视为“洁净销售”。除此之外，具有下列行为的，也不能完全视为“洁净销售”：一是出售信贷资产的银行对购买资产的特殊目的载体（SPV）拥有股权或者管理控制权，或者SPV被纳入银行的合并财务报表；二是出售信贷资产时，出售银行以SPV的名义进行；三是出售银行对出售的信贷资产给予任何形式的流动性支持等信用增级行为。
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