频繁交易没有用盈利源自极少交易日

频繁交易没有用,盈利源自极少交易日

频繁交易没有用，盈利源自极少交易日(2012-02-05 13:43:05)转载▼标签： 杂谈

密歇根大学金融学教授H. Nejat Seyhun对1926~1993年美国市场所有指数的研究发现，1.2%的交易日贡献了95%的市场收益！

十年之后Seyhun更新了他的研究，其样本数据扩充为1926~2004年，得到的研究结果与之前类似：不到1%的交易日贡献了96%的市场回报!

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陈股秀2012-02-07 10:35:24 [举报]

美国《旧金山纪事报》曾做大猩猩选股实验。把各种股票代码写在一块纸板上，让大猩猩向写有股票代码的纸板投标，用此方法让大猩猩挑选出5只股票。然后用大猩猩挑选的股票组合与《华尔街日报》8位知名分析师精心挑选的5只比较，结果是大猩猩与分析师选的收益率不相上下。

陈股秀2012-02-09 12:32:00 [举报]

长期持有的简单道理

李 剑

如果你不长期持有，你怎能获得优秀上市公司年年派给你的股息？

如果你不长期持有，你怎能获得哪怕是一只十年涨十倍的股票？

如果你不长期持有，你怎能顺应股市长期总体向上的大趋势？

如果你不长期持有，你怎能应对市场短期的下跌和犯错？

如果你不长期持有，你怎能应对市场无尽的扰乱和迷惑？

如果你不长期持有，你怎能避免巨大的交易费用?

如果你不长期持有，你怎能在周期性出现的大牛市中一举成功？

如果你不长期持有，你怎能获得轻松愉快的生活?......

但是,如果你买的企业不增长，你买的行业属微利，你买的股票价很高，以上各条也还是“四大皆空”,长期持有也还是一场梦。

陈股秀2012-02-10 10:40:00 [举报]

根据有数据以后的记录，A股参与交易账户占比在5%——20%之间波动。5%以下，交易极其清淡，底部区域，接近20%，交易极其火热，顶部出现。

目前，在5%以下数周了，底部区域是现实存在的。相对于以后接近20%的时候的火热的高价，那时候散户又是拍大腿唏嘘。

陈股秀2012-02-10 15:25:56 [举报]

赚大钱绝不是靠零敲碎打赚出来的，而是靠信念和毅力熬出来的！

陈股秀2012-02-13 22:12:06 [举报]

中国股市就是赌场。没必要做长期投资。" 做价值投资的人不这么认为： 因为赌徒和不理性的行为只能在短期影响股价，不能长期影响股价。你看看过去十年，好的公司的股票就是好股票，坏的公司的股票就是坏股票。

陈股秀2012-02-17 19:28:31 [举报]

战胜恐惧的最高境界是把自己当成一个死人！

陈股秀2012-03-03 22:57:36 [举报]

中药企业的唯一出路，就是保健品！

陈股秀2012-03-06 22:05:34 [举报]

软件当真不可信，时间等待才是真，如若软件真可信，谁愿拿来传送人，夕来古往难遂愿，却藏真理于其中 ！

陈股秀2012-03-06 22:24:52 [举报]

财不入急门，暴利是最可怕的习惯！

陈股秀2012-03-11 11:46:18 [举报]

如何给一家公司定价？或者说如何划这条价值线？通常我用PEG这个是指标。PE就是市盈率（股价/每股收益），加上个G，其实就是成长系数，假定一家公司的股价是20元，上年每股收益1元，那么PE是20，如果可以估算它会以20%的速度增长，那么PE20除以增长系数20，得PEG为1，我基本上认为该公司的股价合理，即当PEG为1时它不高估也不低估；如果该公司增长率为40%，那么PEG为0.5，低估；如果该公司的增长率为10%，那么PEG为2，高估。这里面，PE是很容易得到的数据，难度在如何估算公司的成长系数，这就需要考虑很多东西，比如行业的平均增速，公司在行业中的地位，公司近些年的成长轨迹，公司有没有竞争对手无法模仿的专有技术、营销手段，公司对未来是否规划合理、方向正确、可以达到，公司的管理层是否值得信赖等等，并以此来估计未来三至五年的公司增长速度，并且还要时时关注行业和公司的动向，及时更新数据，并调整原来的预测。

另外，长期的投资目标，最好避免周期性的行业，因为行业的巨大波动会严重影响公司的价值判断。

陈股秀2012-03-12 13:24:17 [举报]

春播买股票，夏锄持股，秋收卖股票，冬藏空仓！

陈股秀2012-03-15 08:08:01 [举报]

漳州片仔癀药业股份有限公司（以下简称“发行人”或“片仔癀”）公开发行公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1822号文核准。

2012年3月14日，发行人和保荐人（主承销商）兴业证券股份有限公司在网下向机构投资者进行了票面利率询价，根据网下向机构投资者询价簿记结果，经发行人和保荐人（主承销商）协商一致，最终确定本次公司债券票面利率为5.70%。

发行人将按上述票面利率于2012年3月15日面向社会公众投资者网上公开发行（网上发行代码为“751978”，简称“11片仔癀”），于2012年3月15日至2012年3月19日面向机构投资者网下协议发行，具体认购方法请参见2012年3月13日刊登在《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上的《漳州片仔癀药业股份有限公司2011年公司债券发行公告》。

陈股秀2012-03-27 20:26:21 [举报]

优等的经济特性：稀缺、垄断、独占、寡头、供不应求、上下

通吃、独一无二、独家、保密配方、重磅炸弹、专利、不可替代、高客户粘着度、高转换成本、网络效应、上瘾、难以重置、产能瓶颈、预收账款、定价权、国粹、经久不衰、重复消费。

陈股秀2012-03-27 20:26:42 [举报]

劣等的经济特性：高杠杆、重资产、强周期、变化快、过度依赖、两头受气、同质化、过度竞争、军阀混战、关门打狗（低进入壁垒，高退出壁垒）、耐用（一锤子买卖）、应收账款、预付账款、客户和供应商过度集中、低门槛、替代品（有大量替代品）、产能过剩、无诚信管理层、行政管制、行业天花板、衰退期。

陈股秀2012-03-29 09:02:26 [举报]

【A股交易成本为美国30多倍】按每年操作15次，用100万人民币在A股市场做满仓交易，不赔不赚情况下，印花税每年就要交9万；加上券商佣金，成本大概15万；而在美国，印花税免交，券商佣金平均每笔10美元，同时每笔交易还有万分之二证券交易税，年平均交易成本约540美元。如此A股交易成本大约是美国39倍。

陈股秀2012-03-29 15:55:44 [举报]

现在不讲估值了，这才是最大的风险。任何时候估值这个紧箍咒都在我脑子里。

陈股秀2012-03-29 15:56:50 [举报]

买好公司，最主要的标准就是这只股票不管是熊市还是牛市，它是否每年能创新高。

陈股秀2012-03-30 10:05:34 [举报]

美国证交会(SEC)普遍实行的是T+3，即交易发生后第三个工作日才能完成清算交割。SEC认为频繁交易会使小额投资者很快损失资本，制定了PDT(Pattern Day Trader或典型日交易者)规则，规定在五个交易日内如有四次或以上的日内交易，且这些买卖占到同期总交易次数的6%或以上，将被视作典型日内交易者，其账户资产(包括现金、股票或其他合规资产)必须达到2.5万美元。如果交易行为满足了典型日内交易者定义，而账户资产低于上述金额，股票交易将被冻结90天，或直至投资者账户资产补足2.5万美元。

评：短线交易是绞肉机！

陈股秀2012-03-31 16:52:12 [举报]

A股的股价结构也会向成熟股市靠拢。大部分企业是靠模仿，原创少，导致产业模式更多是复制，产能容易过剩，此类企业股东一旦有机会必然选择出逃，选择有壁垒和核心竞争力的企业是对自己最好的保护。

陈股秀2012-04-09 20:52:59 [举报]

实际上在一个周期中市场繁荣来得越迟，对优质企业的价值放大作用会越显著。假设以25元买入一个每股收益为1元的股票，两年后每股收益增至2元，四年后增至4元。若牛市在两年后来临，市场给予50倍PE，则股价会上涨4倍（再过两年估值很可能会回落至30倍，则四年仅上涨4.8倍）。但若四年后牛市才来临，给予同样的估值，则股价将上涨8

倍。因此市场不上涨一点都不应该着急，反而应该高兴，当然前提是选择了正确的标的。 盯着蝇头小利注定成不了大事，要有让财富上台阶的气魄，才有让投资改变人生的机会。

陈股秀2012-04-19 08:02:33 [举报]

网友616604537的文章：

　　看了二天林麝养殖，越来越觉的原料来源不成问题，以前野外捕捉，搞一个香要杀掉二头，现在养一头麝可采香十年左右，而且麝这东西双胞胎很多，二年就成熟，就又可交配。繁殖起来快的不得了。

现在关键是麝香不能出口，国内价格上不去，导致养殖户光靠取香没啥利润，现在全靠卖仔麝赚钱，而且一头仔麝高达二万元，一般 要买一公一母。对农民来说养殖门槛太高。

不过陕西凤县2012年1月养殖数达2000头，年均增幅达到三十。逢春制药旗下三个养麝场（兰州和镇平，凤县秦峰），去年又打算在四川夹金山兴建一万头的养麝场。

所以只要麝香库存用的差不多了，价格上去了，养殖数量将成倍增长。

陈股秀2012-04-24 08:43:51 [举报]

前20大短线技术分析名博中超过80%不容许评论！不允许转载！而价值投资者名博都放开！为何？答：1、短线技术投机是一条人挤人的拥堵之路，喜好者众而损失率高，心里也不踏实，连此方面的名家也如此。 2、价值投资是一条少有人走的路，但却是通往成功的高确定性之路，坦然且宽阔之路。

陈股秀2012-04-24 15:20:37 [举报]

企业寿命与生命力，在公司价值评估中起什么作用？一个10倍PE的公司，理论上至少要存活10年或更长时间才有意义。从这个角度讲，能活得长久的公司，才有可能享受高PE。如果一家公司5年后在干什么以及能否继续存在都是问题，再有吸引力的盈利和估值都是陷阱。没有长期生存能力的公司，不可能有长期价值。

陈股秀2012-05-04 15:39:38 [举报]

片仔癀投资收益率=投资（回报率）=1/市盈率×100%=1/27.7×100%=3.6％

陈股秀2012-05-05 15:02:32 [举报]

92年开始炒股票，快20年了，喜欢价值投资、中长期投资策略，采用的方法就是找到值得持有的标的，傻傻的拿着，不理会股价的涨涨跌跌。目前为止，20年过去，陪着我的投资者一批又一批，目前营业部没一个人超过我的资产。20年的风风雨雨，获利大概在400倍左右，年均收益35%左右。

陈股秀2012-05-05 15:03:48 [举报]

在95年开始投入一万元建立一个实验帐户，帐户原则是中长期投资，不能空仓必须满仓，不能做短线，不能持有基金、债券，只能持有一个品种。17年来，满仓经历了2000年熊市，经历了2007年的熊市，目前为止总市值为153.72万元，年均收益33%。

网上的很多朋友针对实验帐户不能做短线不能空仓的原则，

利用波段操作来挑战实验帐户收益率。从一年两年的结果看，有不少博友超过实验帐户收益，但就整体看超过实验帐户收益的博友寥寥无几。请注意，他们可是对着标的做波段的哦，应该没理由低于实验帐户收益率。

陈股秀2012-05-05 15:51:06 [举报]

统计表明：

七成人做短线，有百分之九十七亏损，百分之三的赢利，后者一年交易一百二十多次，比前者频繁！

二成人做中线，有百分之七十五亏损，百分之二十五赢利，后者一年交易三次，比前者交易少！

百分之七做长线，有百分之九十二赢利，百分之八亏损！

陈股秀2012-05-08 23:05:58 [举报]

养麝基地有保障，五年目标已提升！

公司在四川、陕西的养麝基地未来在一定程度上将支持片仔癀产品销售增长对麝香原料的需求（点评：公司多年的耕耘，终于大有成效！）公司拟将2015年药品流通业务收入目标从10 亿元调整为8 亿元，将药品生产的业务收入目标从7 亿元调整为9 亿元。（点评：这是公司近几年做的一件少有的、非常正确的决定——降低医药流通比重，提高医药工业比重！）同时，将2015 年净利润目标调整为5.5 亿元（点评：尽管仍然非常保守，而且不一定包括华润入驻后增加的利润，但毕竟主动提高了2.5亿利润，几乎在原计划的基础上翻番）。

陈股秀2012-05-14 15:33:27 [举报]

源于1555年的片仔癀、1582年的马应龙、1669年的同仁堂、1848年的老凤祥、1864年的全聚德、1902年的云南白药、1955年的王府井，拥有至少1000年历史的贵州茅台、1500年历史的山西汾酒、2500年历史的东阿阿胶、3000年抑或5000年历史的古越龙山……

陈股秀2012-05-16 11:36:17 [举报]

投资要避免远景型公司，这种公司短期无利润，有的只是一个很好的想法而已。彼得·林奇说，如果有人向你推荐这类公司时，你可以把它们写在纸上，然后放到抽屉里面，考察这些公司三年之后的基本面如何再作投资决定。林奇说他曾经买入过25家远景型公司，跟踪了它们5年，但没有任何一家公司获得成功。

陈股秀2012-05-17 15:31:51 [举报]

从《战胜华尔街》这本书来看，选股、重仓、耐心持有几乎是成就彼得·林奇基金奇才的基本步骤。

陈股秀2012-05-18 08:42:33 [举报]

“买了龙头股和高成长的小盘股，什么时候都是牛市。”－－林园

陈股秀2012-05-18 20:11:33 [举报]

除息价=前收盘价-每股现金红利，除权价＝前收盘价÷(1+每股送股率）。

陈股秀2012-05-19 20:21:15 [举报]

变现容易，进出方便，是绝大多数人投资亏损的首因。

陈股秀2012-05-19 20:31:42 [举报]

如果你没有全仓买入一只股票的冲动，就不要有向其投入一分钱的行动。－－

巴菲特

陈股秀2012-05-19 20:34:52 [举报]

人的一生其实与他人没有多大关系，但很多人都自发的或者被迫的生活在别人的眼光中。很多时候别人就是随口一说，有时是有意的，有时是无意的。所以对于无关紧要的人的评论，我们根本不必解释，更不必生气和郁闷。好不好是我自己的事，你认为好不好是你的事，就像你放屁于我无关，走开就ok了！

陈股秀2012-05-21 15:25:25 [举报]

假定有一位年轻人，从现在起每年定期存款1.4万元，享受平均5%的利率，如此持续40年，他可以积累的财富为1.4万元×(1+5%)×40=169万元。但是，如果这位年轻人将每年应存的钱全部投资到股票市场，并假定能获得年均20%的投资报酬率，则40年后，他能积累多少财富？一般人猜测是在200万元至800万元。然而，“神奇公式”给出的答案是1.0281亿元！而这个数据，乃依照财务学计算年金的公式得到：1.4万×(1+20%)×40=1.0281亿。试试将这个天文数字与前述平均投资报酬率仅为5%的定期存款相比，你会发现两者收益的差距达70余倍之巨，多么令人惊讶！

陈股秀2012-05-21 19:28:09 [举报]

投资，大是大非很明了（把对公司的基本判断作为工作去努力）； 小事小节不计较（对日常的涨跌不去判断）！

陈股秀2012-05-26 10:00:44 [举报]

投资股票像蝉：“知之为不知，不知更非知”！

陈股秀2012-05-28 22:03:08 [举报]

如果我知道优秀企业的安全边际及投资机会产生在哪里，我就一直去那里等待和寻找！

陈股秀2012-05-29 14:13:24 [举报]

【盈利预测的简化操作模式】利润=收入-成本-费用

陈股秀2012-05-29 20:29:56 [举报]

公司品质是最大的安全边际!

陈股秀2012-06-11 07:38:17 [举报]

【愚蠢的业余投资者】专业投资者并不像人们想象那样聪明，业余投资者也没有人们想象那么愚笨。只有当业余投资者盲目听信专业投资者时，他们在投资上才变得十分愚蠢！－－彼得.林奇。

陈股秀2012-06-11 07:38:47 [举报]

长跑就是一种孤单的运动... 长跑就是在没有喝彩的时候最精彩... 长跑征服的不是路程，最终是自己...

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/0988a0661fd9ad51f01dc281e53a580216fc50ef.html