互联网医疗企业股票估值研究综述
作者：于佰欢
来源：《企业科技与发展》2020年第02期
【摘 要】文章主要梳理了学者对互联网医疗企业特征的分析观点及对互联网医疗企业估值的分析观点，在文献评述中提出可行的对互联网医疗企业估值的方法。互联网医疗企业主要有3个特点：轻资产、高风险、前期无利润。学者对互联网医疗等新兴行业的主要估值方法有风险调整的市盈增长比率法、市销率法及自由现金流折现法等。
【关键词】互联网医疗;股票估值;市销率法
【中图分类号】F426.72;F406.7【文献标识码】A【文章编号】1674-0688（2020）02-0162-02
互联网医疗行业是我国战略性新兴产业的一个分支。新兴产业主要有生物医药、新能源、高端装备制造业、信息产业、新能源汽车、新材料和节能环保等。互联网医疗是生物医药中大健康产业下的一个细分行业。近几年，互联网医疗行业飞速发展，行业内也有许多龙头企业，例如“平安好医生”“微医”“阿里健康”等。同时，国家支持的科创板也开始上市了许多医药企业，科创板的医药板块被许多投资者所青睐，其看中的是企业良好的发展前景和巨大潜力。所以，目前急需研究发现互联网医疗企业的特征及根据这些特征选出合适的对该行业的估值方法。目前，学者对互联网医疗企业特征及估值主要有以下观点。
1 互联网医疗企业特征分析
互联网医疗企业具有互联网企业的特征。
首先是轻资产。互联网医疗企业主要有在线问诊和挂号服务等商业模式，以服务为主，相比传统制造业、房地产等并不需要十分庞大的固定资产，而是具有很多无形资产，比如市场占有率、专利等。宋依岑（2019）认为互联网医疗企业是一种服务型企业，她以“微医”为例，研究了互联网医疗企业的相关特征和商业模式，发现“微医”不需要大量的固定资产，而是提供各种服务，包括在线问诊、远程会诊等。
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