余额宝的风险及防范研究作者：李恒 郝国刚来源：《时代金融》2014年第05期
【摘要】余额宝的上线，是互联网金融的一次伟大革命，丰富了人们的理财途径，但不可否认，余额宝的产生伴生了巨大的风险，本文从四个方面对余额宝当前面临的风险进行分析，并提出应对相应风险的政策建议。
【关键词】余额宝 互联网金融 互联网理财 第三方支付
互联网技术的高速发展，对人们的生活产生了极其深远的影响，互联网巨头们已不满足于仅仅改变人们的消费观念，近些年其触脚已延伸至金融领域，金融市场在优化资源配置的过程中充分使用了现代化的互联网技术，如搜索引擎、社交网站、在线支付和云计算等，金融脱媒现象愈演愈烈且愈发多元化。互联网理财正是在这种环境下应运而生。2013年6月13日，余额宝的发布标志着互联网理财的发展进入新阶段。其他互联网巨头也不甘示弱，纷纷推出“百发”“生利宝”等与余额宝类似产品。互联网理财产品的核心是投资者以互联网为媒介，将其闲置于第三方支付平台的备付金投资于实体金融市场以实现收益。
一、余额宝的发展现状
余额宝是由支付宝（中国）网络技术有限公司（下称支付宝公司）和天弘基金公司合作推出的一项余额增值服务，支付宝用户通过支付宝网站将其资金转入余额宝账户中，以购买天弘基金旗下货币基金“增利宝”从而获得收益。
中国人民银行2011年下发的央行制定的《支付机构客户备付金存管暂行办法》规定：“支付机构可获得备付金的大部分利息。”而按照国际惯例，第三方支付备付金利息都归第三方支付公司所有，例如全球著名的第三方支付公司paypal，客户备付金产生的利息都归papal所有。这一规定一直被用户诟病。在此背景下，支付宝推出了余额宝。
余额宝得到了客户的极大认可，据各大媒体报道，余额宝上线首日就有5000万元申购，上线六天用户数量达到百万，18天后用户破250万，资金规模达到66亿。自此后余额宝一发不可收拾，客户日均增加14万，在过去短短的五个月中，余额宝资金池从发布首日的零直接突破至1000万。
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